BNPL wird Kredit: Warum 2026 ein Wendepunkt für Anbieter, Banken und Investoren wird
Der Markt für „Buy now, pay later“ (BNPL) erlebt 2026 eine grundlegende regulatorische Neuausrichtung. Was lange als innovative Zahlungsoption im E-Commerce galt, wird künftig weitgehend wie ein klassischer Verbraucherkredit behandelt. Auslöser ist die neue EU-Verbraucherkreditrichtlinie (CCD II), deren Anwendung ab November 2026 verpflichtend wird. Damit verändert sich die Einordnung von BNPL-Produkten fundamental – mit direkten Auswirkungen auf Anbieter, Händler, Banken und Investoren.
Ausweitung des Verbraucherkreditbegriffs
Ein zentraler Baustein der neuen Regulierung ist die bewusste Erweiterung des Anwendungsbereichs. Künftig fallen auch bislang häufig ausgenommene Finanzierungsformen unter das Verbraucherkreditrecht – darunter insbesondere zinsfreie oder kurzfristige Zahlungsaufschübe sowie BNPL-Modelle.
Die regulatorische Logik dahinter ist klar: Auch scheinbar einfache oder kostenfreie Finanzierungen stellen aus Verbrauchersicht eine Kreditaufnahme dar und müssen daher denselben Schutzmechanismen unterliegen. Für Anbieter bedeutet das eine deutliche Verschärfung der Anforderungen an Transparenz, Vertragsgestaltung und Risikoprüfung.
Neue Anforderungen für BNPL-Anbieter
Mit der Einbindung in das Verbraucherkreditrecht gehen für BNPL-Anbieter umfangreiche neue Pflichten einher:
- Durchführung einer Kreditwürdigkeitsprüfung
- Standardisierte vorvertragliche Informationen
- Einführung klarer Widerrufsrechte
- Transparenz über Gesamtkosten und Laufzeiten
- Anpassungen bei Marketing und Produktdarstellung
Damit wird aus einem bisher stark UX-getriebenen Payment-Produkt eine vollwertige kreditrechtliche Dienstleistung. Für viele FinTechs bedeutet dies eine grundlegende Anpassung ihrer Geschäftsmodelle und Prozesse.
Aufsicht und Absatzfinanzierung im Fokus
In Deutschland wird diese Entwicklung zusätzlich durch das neue Absatzfinanzierungsaufsichtsgesetz (AbsFinAG) flankiert. Es bringt erstmals eine eigenständige aufsichtsrechtliche Erfassung von Unternehmen, die Verbraucherkredite im Rahmen von Absatzfinanzierungen bereitstellen.
BNPL-Anbieter unterliegen damit künftig Registrierungs- und Aufsichtspflichten gegenüber der BaFin. Auch Kooperationsmodelle zwischen Händlern und Finanzierungsanbietern geraten stärker in den Fokus.
Klare Abgrenzung zur Credit Servicing Regulierung
Im Markt wird die neue BNPL-Regulierung häufig mit der Credit Servicers Directive (CSD) gleichgesetzt – eine Gleichsetzung, die so nicht zutrifft.
Die CSD adressiert primär den Zweitmarkt für notleidende Kredite und regelt die Aktivitäten von Kreditkäufern und Servicern. BNPL-Forderungen fallen nur dann in dieses Regime, wenn sie notleidend werden und auf den Sekundärmarkt gelangen.
Auswirkungen auf den Sekundärmarkt
Gerade hierfür hat die neue Regulierung jedoch erhebliche Bedeutung. Mit steigenden Anforderungen an Transparenz und Dokumentation wird auch der Handel von Forderungen strukturierter und standardisierter.
Für Investoren bedeutet dies:
- bessere Datenqualität
- höhere Vergleichbarkeit
- professionellere Transaktionsprozesse
Der Markt für Loan Portfolio Sales, Distressed Debt und Non-Performing Loans dürfte dadurch weiter an Tiefe gewinnen.
Fazit: Jetzt ist der richtige Zeitpunkt zu handeln
Die regulatorische Neuausrichtung macht deutlich: BNPL ist kein Randthema mehr, sondern Teil des regulierten Kreditmarkts. Für Marktteilnehmer eröffnet sich zugleich eine strategische Chance: Bestehende, bereits ausgefallene BNPL-Forderungen lassen sich heute noch effizient über den Sekundärmarkt monetarisieren. Gerade jetzt ist ein sinnvoller Zeitpunkt, entsprechende Portfolios zu prüfen und zu veräußern. Plattformen wie Debitos ermöglichen dabei einen strukturierten, transparenten und digitalen Verkaufsprozess – mit Zugang zu einem breiten Investorenkreis und entsprechender Markterfahrung im Bereich notleidender Forderungen.
Timur Peters is the founder of Debitos GmbH. He holds a diploma in finance and law. He is Expert of the NPL Advisory Panel at the European Commission in Brussel and has more than 20 years’ experience in the range of finance.
Before Founding Debitos Timur Peters was responsible in the distribution of Software for Banks and Financial Institutions for Comarch for the D/A/CH Region. Next to this he has worked for several years as a self employed Project Consultant in the area of Financing of Litigation cases, Peer2-Peer Credit Marketplaces and other online projects for financial institutions.
Website:
https://www.debitos.com
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