Benchmarks de insolvencia en Europa: por qué las tasas de recuperación, los plazos de ejecución y los costes judiciales son clave para bancos e inversores
Por qué los benchmarks de insolvencia son importantes
Unos marcos eficientes de insolvencia y ejecución de préstamos son una base esencial para un mercado secundario europeo de deuda transparente y líquido. Para bancos, servicers e inversores de crédito, la capacidad de evaluar valores de recuperación, plazos de ejecución y costes legales es fundamental al gestionar préstamos dudosos, vender exposiciones crediticias o invertir en deuda distressed.
El último EBA Report on Insolvency Benchmarks ofrece una perspectiva basada en datos sobre el funcionamiento de los sistemas nacionales de ejecución en la Unión Europea — y sobre por qué estas diferencias son relevantes para las ventas de carteras de préstamos y las transacciones en el mercado secundario de deuda.
Indicadores clave: recovery rates, time to recovery y costes judiciales
El informe actualiza el anterior ejercicio de benchmarking de la European Banking Authority y se centra en tres indicadores principales: tasas de recuperación brutas, tasas de recuperación netas y tiempo de recuperación. También analiza los costes judiciales en relación con la recuperación e identifica factores legales e institucionales que pueden mejorar los resultados de recuperación.
Estos benchmarks son especialmente relevantes para bancos e inversores activos en non-performing loans, deuda corporativa, préstamos a pymes, créditos garantizados y no garantizados, así como transacciones de distressed debt.
Un panorama europeo de insolvencia fragmentado
Una de las conclusiones más importantes es que los resultados de insolvencia en Europa siguen estando fragmentados. Aunque las tasas brutas de recuperación para empresas se han mantenido relativamente estables a nivel europeo, las tasas netas de recuperación han disminuido. Esto significa que los costes totales asociados a los procesos de ejecución y recuperación se han vuelto más relevantes para los acreedores.
Al mismo tiempo, el tiempo medio de recuperación ha aumentado, lo que indica que los procedimientos formales de ejecución siguen siendo largos en muchas jurisdicciones. Para los participantes del mercado, esto tiene un impacto directo en la valoración de préstamos, los retornos esperados, las provisiones, la asignación de capital y el calendario de las transacciones.
Qué significan los benchmarks para los bancos
Para los bancos, los benchmarks de insolvencia no son solo datos regulatorios. Son indicadores prácticos para la valoración de carteras, las estrategias de reducción de NPL y la decisión de mantener, reestructurar o vender una exposición crediticia.
Un mayor tiempo de recuperación puede aumentar la incertidumbre y la carga operativa. Unas tasas netas de recuperación más bajas pueden reducir el atractivo económico de los procesos internos de workout. En este contexto, un proceso estructurado de venta de préstamos puede ayudar a los bancos a acelerar la optimización del balance, mejorar la certeza de ejecución y transferir riesgos crediticios seleccionados a inversores especializados.
Por qué los inversores necesitan datos fiables de recuperación
Para los inversores, los benchmarks de insolvencia son igualmente importantes. Las hipótesis de recuperación son un elemento central de los modelos de valoración para adquisiciones de distressed debt y non-performing loans. Los inversores deben comprender cuánto tiempo puede durar la ejecución, qué valor puede recuperarse de forma realista y qué costes legales pueden reducir los ingresos netos.
Las diferencias entre Estados miembros de la UE pueden ser significativas. Un préstamo corporativo garantizado en una jurisdicción puede tener un perfil de recuperación muy distinto al de una exposición similar en otro mercado. Esto hace que el conocimiento local, el acceso a datos fiables y la transparencia de las transacciones sean factores críticos para la toma de decisiones de inversión.
Factores legales que mejoran los resultados de recuperación
El informe de la EBA destaca varias características de los marcos de ejecución que pueden favorecer mejores resultados de recuperación. Entre ellas se incluyen la disponibilidad de mecanismos extrajudiciales de ejecución de garantías, la ausencia de moratorias prolongadas que suspendan la ejecución de garantías, una mayor influencia de los acreedores mediante comités de acreedores y menos créditos preferentes que reduzcan las recuperaciones para acreedores garantizados.
Para exposiciones a pymes, los regímenes de insolvencia o reestructuración pre-pack también pueden contribuir a resoluciones más rápidas y a mayores valores de recuperación. Estos resultados muestran que la eficiencia legal y la coordinación entre acreedores son impulsores centrales de la preservación de valor.
De grandes carteras NPL a transacciones crediticias más selectivas
Las conclusiones son especialmente relevantes en el mercado europeo actual de préstamos. En varias jurisdicciones, las grandes transacciones de carteras NPL ya no son la única forma dominante de actividad. En su lugar, bancos, servicers e inversores se centran cada vez más en transacciones más selectivas, ventas single-name, carteras más pequeñas, exposiciones corporativas, préstamos a pymes y deuda respaldada por activos inmobiliarios.
Estas transacciones requieren una preparación precisa, un fuerte acceso a inversores y un proceso de venta transparente. Cuanto mejor pueda el mercado evaluar los resultados de ejecución, más eficientemente podrán valorarse y transferirse las exposiciones crediticias.
El papel de las plataformas digitales de transacción de préstamos
Una plataforma digital de transacción de préstamos puede desempeñar un papel decisivo en este entorno. Al crear un proceso de venta estructurado y competitivo, las plataformas digitales ayudan a los vendedores a llegar a inversores cualificados, mejorar la transparencia y apoyar la best execution.
Para los compradores, proporcionan acceso a oportunidades relevantes y permiten un análisis más eficiente de transacciones crediticias entre jurisdicciones y clases de activos. En un panorama de insolvencia fragmentado, esta combinación de datos, disciplina de proceso y acceso al mercado se está volviendo cada vez más importante.
Cómo Debitos apoya el mercado secundario de deuda
Debitos apoya a bancos, servicers, acreedores e inversores en toda Europa con un mercado secundario digital de deuda diseñado para ventas eficientes de préstamos y transacciones de exposiciones crediticias. La plataforma permite a los vendedores comercializar préstamos individuales, exposiciones corporativas, carteras de pymes, deuda garantizada y no garantizada, préstamos inmobiliarios y carteras NPL a una amplia red de inversores profesionales.
Al combinar tecnología con experiencia transaccional, Debitos ayuda a crear procesos de puja competitivos y apoya a los vendedores en la obtención de precios de mercado transparentes.
Por qué la calidad de ejecución sigue siendo decisiva
Los benchmarks de insolvencia de la EBA transmiten un mensaje claro: el rendimiento de recuperación no depende solo de la calidad del préstamo subyacente o de la garantía, sino también de la eficiencia del marco legal y de ejecución. Cuando los plazos de recuperación son largos y los costes elevados, la estrategia de transacción se vuelve aún más importante.
Los bancos y servicers necesitan procesos fiables para identificar qué activos deben gestionarse internamente y qué exposiciones pueden ser más adecuadas para la venta. Los inversores necesitan acceso a oportunidades en las que los riesgos sean transparentes y las hipótesis de valoración puedan validarse.
Perspectiva: transacciones de deuda basadas en datos en Europa
A medida que los marcos europeos de insolvencia continúen evolucionando, los participantes del mercado deberán monitorizar de cerca las tasas de recuperación, los plazos de ejecución y los costes judiciales. La capacidad de combinar benchmarks regulatorios con datos reales de mercado y procesos competitivos de transacción se convertirá en una ventaja clave.
Para bancos que buscan reducir exposiciones no rentables y para inversores que buscan oportunidades atractivas de deuda, los benchmarks de insolvencia ofrecen un punto de referencia valioso — pero la calidad de la ejecución sigue siendo decisiva.
En un mercado marcado por sistemas legales fragmentados, dinámicas de recuperación cambiantes y una creciente demanda de transparencia, Debitos ofrece una plataforma probada para debt trading, ventas de carteras de préstamos y transacciones en el mercado secundario. Los insights basados en datos, el acceso a inversores y la ejecución estructurada son esenciales para liberar valor en el mercado europeo de crédito.
Original EBA Report and Download
This article is based on the European Banking Authority’s final report “Call for Advice for the purposes of benchmarking of national loan enforcement frameworks”, published in October 2025 under reference EBA/Rep/2025/36. The report provides updated EU benchmarks on recovery rates, time to recovery and judicial costs in national loan enforcement and insolvency frameworks.
Download the original EBA report here: EBA Report on Insolvency Benchmarks
Timur Peters is the founder of Debitos GmbH. He holds a diploma in finance and law. He is Expert of the NPL Advisory Panel at the European Commission in Brussel and has more than 20 years’ experience in the range of finance.
Before Founding Debitos Timur Peters was responsible in the distribution of Software for Banks and Financial Institutions for Comarch for the D/A/CH Region. Next to this he has worked for several years as a self employed Project Consultant in the area of Financing of Litigation cases, Peer2-Peer Credit Marketplaces and other online projects for financial institutions.
Website:
https://www.debitos.com
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