SmithNovak ha ospitato per due giorni i player del mercato in occasione della conferenza annuale sui prestiti non performanti (NPL) a livello europeo, per analizzare lo stato attuale del mercato e i principali eventi macro e finanziari.<\/p>\n
La conferenza NPL Europe si \u00e8 tenuta al Pullman London St Pancras il 30-31 marzo. Il team di Debitos era rappresentato, da Timur Peters e Ulrich Sprenzel che hanno partecipato a diverse tavole rotonde.<\/p>\n
In questo articolo riassumeremo le nostre principali considerazioni senza fare riferimento a societ\u00e0 o persone per rispettare le convenzioni di riservatezza.<\/p>\n
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Sei mesi di turbolenza in arrivo sul mercato.<\/strong><\/p>\n I forti impulsi macroeconomici hanno provocato condizioni problematiche per una serie di settori che hanno influenzato le prospettive degli NPL.<\/p>\n Dopo il crollo di tre banche regionali statunitensi nel giro di una settimana a met\u00e0 marzo, oltre al rischio di contagio da fuga dei depositi che ha portato al salvataggio forzato del Credit Suisse da parte di ‘UBS, nel settore bancario dell’area euro sono torante calma e stabilit\u00e0.<\/p>\n <\/p>\n Il contesto europeo \u00e8 differente rispetto a quello statunitense.<\/strong><\/p>\n Le normative europee in merito sono molto pi\u00f9 rigide per le banche minori dell’area rispetto a quelle statunitensi, per cui \u00e8 maggiormente improbabile che si verifichino fallimenti simili dalla gestione bancaria dovute a errori di vigilanza. Tuttavia, gli effetti secondari derivanti dal matrimonio riparatore tra UBS e CS potrebbero esacerbare i criteri di credito, gi\u00e0 molto rigidi, per i nuovi prestiti e i rifinanziamenti.<\/p>\n Negli Stati Uniti, le difficolt\u00e0 del settore CMBS (Commercial Mortgage Backed Securities) gravano sui mercati degli uffici. Nel corso dell’anno si \u00e8 registrato un aumento consistente dei prestiti in stage 2, ovvero quelli che si collocano tra le sofferenze e posizioni in bonis.<\/p>\n <\/p>\n Non \u00e8 prevista una nuova ondata di NPL nella zona Euro.<\/strong><\/p>\n Sebbene permanga un po’ di insicurezza, \u00e8 pi\u00f9 plausibile che nel corso dell’anno si assista a un graduale accumulo di nuovi NPL mentre il ritmo delle cessioni di prestiti potrebbe accelerare nelle ultime fasi del 2023. Nella seconda met\u00e0 del 2023 si prevede una concentrazione delle attivit\u00e0 sugli NPL da parte delle banche nazionali di Italia, Spagna, Grecia e Portogallo. Le operazioni saranno probabilmente pi\u00f9 piccole, specifiche e mirate. Nei prossimi sei mesi potrebbero emergere anche alcune operazioni bilaterali e qualche attivit\u00e0 di NPL da parte di Germania e Regno Unito, ma con volumi inferiori.<\/p>\n <\/p>\n Le preoccupazioni del mercato sono molto diverse dalle erogazioni irresponsabili di prestiti che hanno preceduto la crisi del 2008.<\/strong><\/p>\n Queste rispecchiano le incertezze sulla leva nascosta nel sistema, che deve ancora emergere a causa di 15 anni di tassi d’interesse estremamente bassi, dell’impatto cumulativo sulle economie europee di tassi d’interesse pi\u00f9 alti e prolungati, dell’inflazione e delle tensioni sul mercato del lavoro.<\/p>\n <\/p>\n Gli investitori e gli istituti di credito rimangono vigili per l\u2019eventualit\u00e0 di ulteriori sorprese.<\/strong><\/p>\n Molti sospettano che ci saranno altre turbolenze di mercato. L’aumento dei costi di finanziamento finir\u00e0 per pesare sulla capacit\u00e0 e disponibilit\u00e0 degli investitori in un contesto di inflazione elevata e di indebolimento della crescita. L’aumento dei costi del debito incider\u00e0 anche sulla performance delle operazioni NPL e UtP (Unlikely-to-Pay) esistenti, con possibili ripercussioni sui prezzi e sulla futura domanda.<\/p>\n <\/p>\n Gli investitori di NPL immobiliari stanno mutando.<\/strong><\/p>\n Il mercato \u00e8 composto da un numero minore di fondi \u201copportunistici\u201d e da una percentuale maggiore di capitali maggiormente \u201cpazienti\u201d, come grandi family office interessati a piani commerciali molto pi\u00f9 lunghi. Il mercato degli investimenti immobiliari \u00e8 stato finora tranquillo nel 2023, ma si riprender\u00e0 verso la fine dell’anno.<\/p>\n <\/p>\n Le soluzioni tecnologiche e la digitalizzazione sono sempre pi\u00f9 diffuse.<\/strong><\/p>\n La tecnologia viene adottata nella preparazione delle transazioni, nel marketing, nelle attivit\u00e0 di due diligence, nella presentazione delle offerte, nell’assistenza post vendita e nell’esecuzione del business plan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"SmithNovak ha ospitato per due giorni i player del mercato in occasione della conferenza annuale sui prestiti non performanti (NPL) a livello europeo, per analizzare lo stato attuale del mercato e i principali eventi macro e finanziari. La conferenza NPL Europe si \u00e8 tenuta al Pullman London St Pancras il 30-31 marzo. 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