{"id":29174,"date":"2025-02-05T11:00:25","date_gmt":"2025-02-05T10:00:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/news\/perspectivas-de-morosidad-en-espana-para-2025-menores-volumenes-primarios-y-mayor-consolidacion-de-servicers\/"},"modified":"2025-02-05T11:00:25","modified_gmt":"2025-02-05T10:00:25","slug":"perspectivas-de-morosidad-en-espana-para-2025-menores-volumenes-primarios-y-mayor-consolidacion-de-servicers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/news\/perspectivas-de-morosidad-en-espana-para-2025-menores-volumenes-primarios-y-mayor-consolidacion-de-servicers\/","title":{"rendered":"Perspectivas de morosidad en Espa\u00f1a para 2025: menores vol\u00famenes primarios y mayor consolidaci\u00f3n de servicers"},"content":{"rendered":"

La econom\u00eda espa\u00f1ola lider\u00f3 Europa en 2024, con un crecimiento del PIB revisado al alza hasta el 3,1%, muy por encima de la media de la eurozona del 0,8%, seg\u00fan el Banco de Espa\u00f1a<\/a> (BdE). El crecimiento se vio respaldado por un fuerte consumo privado, respaldado por un mercado laboral resistente, el aumento de los ingresos disponibles, el crecimiento del empleo y los aumentos demogr\u00e1ficos impulsados \u200b\u200bpor la inmigraci\u00f3n. El elevado gasto p\u00fablico a trav\u00e9s de los fondos Next Generation EU, un repunte sostenido del turismo y una mayor competitividad en los servicios impulsaron a\u00fan m\u00e1s el desempe\u00f1o econ\u00f3mico.<\/p>\n

Tras dos a\u00f1os en los que la demanda externa impuls\u00f3 el crecimiento, se espera que la econom\u00eda vire hacia una mayor demanda interna en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Es probable que el sector servicios, incluido el turismo, que batir\u00e1 r\u00e9cords, se normalice en 2025, mientras que el consumo de los hogares se moderar\u00e1 a medida que disminuya el ahorro acumulado. La inflaci\u00f3n se moder\u00f3 en 2024, con tasas generales del 2,8%, y se proyecta que disminuya<\/a> al 2,1% en 2025 y al 1,7% en 2026, predice Caixa Bank. Se espera que la inflaci\u00f3n subyacente caiga del 2,6% en 2024 al 1,8% en 2027, impulsada por la moderaci\u00f3n de los precios de los alimentos y la reducci\u00f3n de las presiones inflacionarias en los servicios.<\/p>\n

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\"Spanish<\/p>\n

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Los riesgos incluyen posibles aumentos de aranceles estadounidenses bajo la segunda administraci\u00f3n Trump, aunque el menor super\u00e1vit comercial de Espa\u00f1a con ese pa\u00eds limita la vulnerabilidad en comparaci\u00f3n con Alemania e Italia. La inversi\u00f3n sigue siendo d\u00e9bil y la incertidumbre en materia de pol\u00edtica econ\u00f3mica sigue siendo alta, advierte BBVA. Los conflictos geopol\u00edticos tambi\u00e9n podr\u00edan afectar indirectamente a Espa\u00f1a a trav\u00e9s de un crecimiento y una inflaci\u00f3n m\u00e1s lentos en las principales econom\u00edas europeas.<\/p>\n

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NPL 2024 Review<\/em><\/p>\n

El mercado de NPL de Espa\u00f1a se mantuvo estable a lo largo de 2024, con descensos intertrimestrales en las ratios de NPL informados por CaixaBank y Sabadell, atribuidos<\/a> a una gesti\u00f3n eficaz del riesgo crediticio, mayores recuperaciones y menores entradas de nuevos NPL. Los pr\u00e9stamos de etapa 2 disminuyeron en todos los bancos espa\u00f1oles, lo que refleja mejoras en la calidad de los activos mejores de lo esperado. La ratio de NPL general cay\u00f3 al 3,4% en el primer semestre de 2024, por debajo del 4,8% en 2019, seg\u00fan el Banco de Espa\u00f1a (BOS). Desde 2008, los bancos espa\u00f1oles se han deshecho de unos 263.000 millones de euros en activos en dificultades.<\/p>\n

El mercado de titulizaci\u00f3n de NPL se mantuvo moderado, con solo una peque\u00f1a transacci\u00f3n con calificaci\u00f3n p\u00fablica. La reducci\u00f3n del tama\u00f1o de las transacciones y el aumento de los costes redujeron el atractivo de la titulizaci\u00f3n en relaci\u00f3n con las ventas directas de carteras de pr\u00e9stamos. Sin embargo, los esfuerzos de reestructuraci\u00f3n en curso, que incluyen rotaci\u00f3n de servicers, ventas de carteras y ejercicios de opciones de compra, mejoraron el desempe\u00f1o y la rentabilidad de la cartera de NPL, sugiere DBRS Morningstar<\/a>. Los servicers se han adaptado a los vol\u00famenes decrecientes de activos en dificultades diversific\u00e1ndose en nuevas \u00e1reas de negocios, incluido el desarrollo residencial, los proyectos de descarbonizaci\u00f3n y la innovaci\u00f3n en la gesti\u00f3n de activos. La consolidaci\u00f3n dentro del sector de los administradores tambi\u00e9n ha continuado, impulsada por m\u00e1rgenes m\u00e1s peque\u00f1os y la necesidad de escala. Los administradores que son lentos para adaptarse al panorama cambiante corren el riesgo de convertirse en objetivos de adquisici\u00f3n.<\/p>\n

El sistema bancario espa\u00f1ol se mantuvo s\u00f3lido, respaldado por una fuerte liquidez, una buena capitalizaci\u00f3n y una rentabilidad r\u00e9cord. Las medidas regulatorias, como la Directiva de reestructuraci\u00f3n de la UE, estabilizaron a\u00fan m\u00e1s el mercado al mejorar la eficiencia de la gesti\u00f3n de activos en dificultades.<\/p>\n

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Perspectivas<\/em><\/p>\n

Se espera que los niveles de morosidad en Espa\u00f1a aumenten ligeramente en 2025, impulsados \u200b\u200bpor la creciente proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos al consumo y minoristas, que conllevan un mayor riesgo que los pr\u00e9stamos garantizados o las hipotecas. Podr\u00eda producirse un deterioro adicional debido a las incertidumbres geopol\u00edticas y macroecon\u00f3micas, en particular en los sectores expuestos al comercio internacional. Se espera que las inundaciones de Valencia a finales de 2024, que causaron grandes da\u00f1os a infraestructuras, viviendas y veh\u00edculos, se materialicen en p\u00e9rdidas por morosidad despu\u00e9s del segundo trimestre de 2025.<\/p>\n

Seg\u00fan las previsiones<\/a> de la consultora Atlas Value Management, se prev\u00e9 que las ventas de NPL contin\u00faen a un ritmo constante, en torno a los 10.000-13.000 millones de euros en 2025. Es probable que la titulizaci\u00f3n de pr\u00e9stamos re-performing (RPL) gane fuerza a medida que los bancos se alinean con los requisitos de eficiencia de capital de Basilea IV.<\/p>\n

Sareb, el banco malo espa\u00f1ol, se acerca al final de su vida, ya que se acerca a su fecha l\u00edmite de liquidaci\u00f3n de 2027. Sareb a\u00fan tiene 29.400 millones de euros en deuda garantizada por el Tesoro espa\u00f1ol y debe finalizar las ventas de activos en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os. Las decisiones en torno a la venta de su promotora residencial, \u00c1rqura, ser\u00e1n seguidas de cerca.<\/p>\n

La fusi\u00f3n BBVA-Sabadell se ha retrasado<\/a> debido al escrutinio de la Fase 2 por parte de la Comisi\u00f3n Nacional de los Mercados y de los Mercados (CNMC) por cuestiones de competencia. El retraso puede intensificar la competencia en segmentos de cr\u00e9dito rentables, como los pr\u00e9stamos al consumo y a las pymes, lo que reducir\u00eda los m\u00e1rgenes y presionar\u00eda la rentabilidad.<\/p>\n

Es probable que el mercado p\u00fablico de titulizaci\u00f3n de NPL siga siendo moderado, mientras que las transacciones privadas siguen dominando. Un aumento previsto en las titulizaciones de pr\u00e9stamos re-performing (RPL), en particular los t\u00edtulos respaldados por hipotecas residenciales (RMBS), indica un cambio de enfoque para el mercado secundario. Sin embargo, los vol\u00famenes reducidos de NPL y los costos de financiamiento m\u00e1s altos pueden conducir a una mayor consolidaci\u00f3n de los administradores, lo que agregar\u00eda presi\u00f3n operativa.<\/p>\n

El mercado inmobiliario espa\u00f1ol<\/strong>, aunque lento en t\u00e9rminos de nuevos flujos hipotecarios, sigue relativamente aislado de correcciones bruscas debido a la limitada oferta nueva y los altos costos de construcci\u00f3n. Sin embargo, los riesgos derivados de recuperaciones tard\u00edas, revisiones negativas de los planes de negocios y cobros debilitados podr\u00edan contribuir indirectamente al aumento de los vol\u00famenes de NPL.<\/p>\n

Se espera que el mercado secundario se mantenga activo a pesar de los desaf\u00edos. Los esfuerzos de reestructuraci\u00f3n, las ventas de carteras y los ajustes de los servicios seguir\u00e1n desempe\u00f1ando un papel clave en la optimizaci\u00f3n del rendimiento de las carteras. Si bien la actividad de titulizaci\u00f3n sigue siendo baja, el aumento de las titulizaciones de pr\u00e9stamos dudosos pone de relieve un enfoque creciente en soluciones alternativas para abordar los pr\u00e9stamos dudosos.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, si bien el mercado de NPL de Espa\u00f1a enfrenta desaf\u00edos moderados en 2025, los fundamentos bancarios s\u00f3lidos, los marcos regulatorios proactivos y un mercado secundario de r\u00e1pida maduraci\u00f3n brindan una base s\u00f3lida para enfrentar los riesgos emergentes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La econom\u00eda espa\u00f1ola lider\u00f3 Europa en 2024, con un crecimiento del PIB revisado al alza hasta el 3,1%, muy por encima de la media de la eurozona del 0,8%, seg\u00fan el Banco de Espa\u00f1a (BdE). El crecimiento se vio respaldado por un fuerte consumo privado, respaldado por un mercado laboral resistente, el aumento de los… Ver art\u00edculo<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":29135,"comment_status":"","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[106],"tags":[535,206,422,464],"class_list":["post-29174","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias-es","tag-2025-es","tag-npl-es","tag-outlook-es","tag-spagna-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29174"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29174\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29135"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}