{"id":27865,"date":"2024-03-25T09:30:30","date_gmt":"2024-03-25T08:30:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=27865"},"modified":"2024-03-25T09:32:20","modified_gmt":"2024-03-25T08:32:20","slug":"las-perspectivas-economicas-de-grecia-mejoran-pero-persisten-desafios-a-largo-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/news\/las-perspectivas-economicas-de-grecia-mejoran-pero-persisten-desafios-a-largo-plazo\/","title":{"rendered":"Las perspectivas econ\u00f3micas de Grecia mejoran, pero persisten desaf\u00edos a largo plazo"},"content":{"rendered":"

Las perspectivas econ\u00f3micas de Grecia han mejorado despu\u00e9s de una d\u00e9cada de bajo crecimiento, pero a\u00fan persisten importantes desaf\u00edos. Primero, los aspectos positivos. Se espera que la actividad econ\u00f3mica alcance el 2,3% en 2024, un modesto repunte con respecto al crecimiento del 2,2% del a\u00f1o pasado, seg\u00fan<\/a> la Comisi\u00f3n Europea. Esta actividad est\u00e1 respaldada por el resurgimiento del sector tur\u00edstico, la financiaci\u00f3n de Next Generation EU y las entradas de inversi\u00f3n extranjera directa (IED).<\/p>\n

Se prev\u00e9 que el consumo privado se vea respaldado por un crecimiento positivo de los salarios reales, mientras que la inversi\u00f3n seguir\u00e1 creciendo con la aplicaci\u00f3n del Plan Nacional de Recuperaci\u00f3n y Resiliencia (PNRR) respaldado por los fondos Next Generation EU. Se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n general alcance el 2 % a finales de 2025, a medida que las presiones inflacionistas subyacentes se disipen gradualmente, mientras que los precios de la energ\u00eda y los alimentos siguen normaliz\u00e1ndose.<\/p>\n

El s\u00f3lido crecimiento y la elevada inflaci\u00f3n redujeron la ratio deuda p\u00fablica\/PIB de Grecia por debajo de los niveles prepandemia a finales de 2022, hasta el<\/a> 166,5 % en junio de 2023. Esto alivi\u00f3 la presi\u00f3n sobre el endurecimiento de las condiciones financieras sobre la deuda p\u00fablica griega y los requisitos de financiaci\u00f3n, lo que redujo los diferenciales de rendimiento de los bonos soberanos. En consecuencia, la calificaci\u00f3n crediticia de Grecia se elev\u00f3 a grado de inversi\u00f3n por primera vez desde la crisis de la deuda soberana, lo que hizo que los bonos soberanos griegos fueran elegibles para las operaciones de pol\u00edtica monetaria del BCE.<\/p>\n

Los riesgos de crecimiento est\u00e1n equilibrados, pero los riesgos de inflaci\u00f3n est\u00e1n sesgados al alza. La persistencia de la inflaci\u00f3n en la zona del euro y la prolongaci\u00f3n de los elevados tipos de inter\u00e9s podr\u00edan frenar la demanda regional e interna. Las perturbaciones clim\u00e1ticas y las presiones internas derivadas de los aumentos salariales y de las pensiones podr\u00edan suavizar a\u00fan m\u00e1s el crecimiento. Sin embargo, por otro lado, una aceleraci\u00f3n de las ambiciosas reformas estructurales de Grecia podr\u00eda mejorar las perspectivas de crecimiento. Una nueva escalada de la guerra de Rusia en Ucrania o del conflicto en Gaza e Israel corre el riesgo de perturbar el comercio, presiones sobre los precios de los combustibles y erosionar la confianza empresarial.<\/p>\n

Perspectivas de pr\u00e9stamos dudosos<\/strong><\/p>\n

El proceso de saneamiento de los balances de los bancos griegos, la mejora de la rentabilidad y los ratios de liquidez han continuado con \u00e9xito. La ratio de pr\u00e9stamos dudosos (NPL) con respecto al total de pr\u00e9stamos se situ\u00f3 en el 8,6% en junio de 2023, frente al 8,7% de diciembre de 2022, seg\u00fan el Banco de Grecia. El stock total de pr\u00e9stamos dudosos se situ\u00f3 en 12.700 millones de euros, un 3,8% menos o 501 millones de euros que en diciembre de 2022. Los cuatro bancos griegos sist\u00e9micos ya han alcanzado sus objetivos de pr\u00e9stamos dudosos de un solo d\u00edgito, uno de ellos por debajo del 5%.<\/p>\n

Una menor tasa de morosidad, junto con la mejora del margen de intereses, ha respaldado la recuperaci\u00f3n de los beneficios bancarios griegos. Sin embargo, la sostenibilidad a largo plazo de esta recuperaci\u00f3n sigue siendo dudosa. Se espera que los costes de financiaci\u00f3n de las entidades aumenten a medio plazo debido al aumento gradual de los tipos de dep\u00f3sito y al mayor coste de emisi\u00f3n de bonos para cumplir los requisitos m\u00ednimos de fondos propios y pasivos admisibles (MREL). Si bien la suficiencia de capital de los bancos es actualmente satisfactoria, es necesario fortalecer los colchones de capital, seg\u00fan el Banco de Grecia.<\/p>\n

En diciembre, el programa de titulizaci\u00f3n H\u00e9rcules, que ayuda a los bancos a reducir la deuda improductiva heredada, se renov\u00f3 por otros 12 meses con garant\u00edas totales limitadas a 2.000 millones de euros. Sin embargo, el Ministerio de Finanzas ya ha se\u00f1alado que los 2.000 millones de euros pueden impedir el cierre de todas las titulizaciones de gasoductos, lo que ha llevado al Gobierno a considerar la posibilidad de elevar el umbral de garant\u00edas a entre 2.500 y 3.000 millones de euros, inform\u00f3 NPL Confidential. Los bancos griegos aprovechar\u00e1n la renovaci\u00f3n de H\u00e9rcules para titulizar parte o la totalidad de los pr\u00e9stamos morosos que les quedan antes de que expiren las garant\u00edas, como advierte DBRS.<\/p>\n

El volumen total de pr\u00e9stamos dudosos de los bancos griegos en 2023 fue de 12.000 millones de euros, de los cuales 8.000 millones corresponden a los cuatro grandes bancos sist\u00e9micos y el resto a los bancos m\u00e1s peque\u00f1os. En 2024, se prev\u00e9 que se negocien alrededor de 15.000 millones de euros en transacciones de pr\u00e9stamos dudosos griegos primarios y secundarios, informa NPL Confidential. Entre ellas se encuentran:<\/p>\n

(i) entre 2.000 y 2.500 millones de euros por parte de los cuatro bancos sist\u00e9micos, con el fin de renovar el programa H\u00e9rcules;<\/p>\n

ii) entre 2.500 y 3.000 millones de euros en exposiciones dudosas se titularizar\u00e1n en parte y en parte se vender\u00e1n como resultado de la fusi\u00f3n de Pancreta Bank y Attica Bank;<\/p>\n

(iii) 4.800 millones de euros en tres paquetes de pr\u00e9stamos en dificultades de PQH. Entre los postores conocidos se encuentran Fortress, Bain Capital, DK, Bracebridge Capital e Intrum y EOS; y<\/p>\n

(iv) Se estima que este a\u00f1o se negociar\u00e1n entre 3.000 y 4.000 millones de euros en operaciones de deuda secundaria, incluidas las reventas de pr\u00e9stamos titulizados y vendidos en a\u00f1os anteriores.<\/p>\n

El Banco de Grecia ha comenzado a aplicar el nuevo marco legislativo m\u00e1s estricto para renovar las licencias de los administradores, de acuerdo con la legislaci\u00f3n que entr\u00f3 en vigor a finales del a\u00f1o pasado relacionada con la Directiva de la UE sobre administradores de cr\u00e9ditos. Las nuevas normas refuerzan el entorno operativo para los administradores en Grecia, incluidos los poderes para imponer fuertes multas y la revocaci\u00f3n de licencias por incumplimiento.<\/p>\n

Todos los administradores deben presentar nuevos requisitos de datos al banco central antes de finales de marzo para respaldar el proceso de renovaci\u00f3n de la licencia. Para muchos, esto requerir\u00e1 un gasto adicional en IT para garantizar que los sistemas digitalicen las interacciones entre prestatarios y administradores. Estos costes pueden ser prohibitivos para algunos administradores m\u00e1s peque\u00f1os, lo que llevar\u00eda una consolidaci\u00f3n del mercado del n\u00famero de administradores activos en Grecia.<\/p>\n

De las 23 empresas autorizadas en 2019, solo siete gestionan actualmente carteras de pr\u00e9stamos dudosos, y las 16 est\u00e1n inactivas. Alrededor de un tercio de ellos ya han declarado al banco de Grecia su incapacidad para mantener las licencias de operaci\u00f3n debido a nuevos requisitos m\u00e1s estrictos, informa NPL Confidential.<\/p>\n

Los administradores de pr\u00e9stamos en Grecia han expresado su preocupaci\u00f3n por las nuevas reglas de operaci\u00f3n, advirtiendo que el nuevo r\u00e9gimen podr\u00eda desestabilizar el mercado de deuda incobrable y poner en peligro la gesti\u00f3n sostenible de los pr\u00e9stamos incobrables bajo el esquema de titulizaci\u00f3n H\u00e9rcules.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Las perspectivas econ\u00f3micas de Grecia han mejorado despu\u00e9s de una d\u00e9cada de bajo crecimiento, pero a\u00fan persisten importantes desaf\u00edos. Primero, los aspectos positivos. Se espera que la actividad econ\u00f3mica alcance el 2,3% en 2024, un modesto repunte con respecto al crecimiento del 2,2% del a\u00f1o pasado, seg\u00fan la Comisi\u00f3n Europea. Esta actividad est\u00e1 respaldada por… Ver art\u00edculo<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":27847,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[125,106,366],"tags":[426,326,422],"class_list":["post-27865","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-press-releases-es","category-noticias-es","category-prensa-es","tag-2024-es","tag-greece-es","tag-outlook-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27865","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27865"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27865\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27872,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27865\/revisions\/27872"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27847"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}