SmithNovak acogi\u00f3 durante dos d\u00edas a operadores del mercado de deuda en su conferencia anual \u00abEuropean non-performing loan (NPL)\u00bb, en la cual se discuti\u00f3 sobre la situaci\u00f3n del mercado actual y sobre los eventos tanto macroecon\u00f3micos como financieros.<\/p>\n
La conferencia NPL Europe que invit\u00f3 a reflexi\u00f3n, se llev\u00f3 a cabo en el Pullman London St Pancras los d\u00edas 30 y 31 de marzo. El equipo de Debitos estuvo plenamente representado con la participaci\u00f3n de Timur Peters, Ulrich Sprenzel y Ioannis Sakarelis, participando en diferentes paneles de discusi\u00f3n.<\/p>\n
En el art\u00edculo se resumir\u00e1n las conclusiones sacadas de tan importantes temas sin mencionar a empresas o compa\u00f1\u00edas, respetando as\u00ed la confidencialidad.<\/p>\n
Seis meses de turbulencias en el mercado<\/strong><\/p>\n Las fuertes tendencias macroecon\u00f3micas han provocado unas condiciones complejas en numerosas industrias, lo cual ha influ\u00eddo en las perspectivas de los NPLs.<\/p>\n Tras colapsar tres bancos regionales en la misma semana a mediados de marzo, el riesgo de contagio de fugas de deposito que empuj\u00f3 al rescate forzoso de Credit Suisse por parte de UBS, la estabilidad y la calma han vuelto al sector de la banca en la zona euro.<\/p>\n Europa se encuentra en una posici\u00f3n muy distinta a la de EEUU<\/strong><\/p>\n Las regulaciones europeas sobre los peque\u00f1os bancos de la zona euro son m\u00e1s estrictas, haciendo mucho menos problable que sucedan fallos de gesti\u00f3n bancaria similares a los de supervisi\u00f3n. No obstante, los efectos secundarios del espont\u00e1neo casamiento UBS-CS pueden resultar en una exacerbaci\u00f3n de los ya estrictos criterios de concesi\u00f3n de cr\u00e9ditos y refinaciaci\u00f3n.<\/p>\n En Estados Unidos,\u00a0 el malestar del sector CMBS (Commercial Mortgage-Backed Security) est\u00e1 influyendo en el mercado de oficinas. A lo largo del a\u00f1o, se ha producido un aumento constante de los pr\u00e9stamos stage 2, es decir, los que se sit\u00faan entre \u00abperforming\u00bb y \u00abnon-performing\u00bb.<\/p>\n Nadie espera una nueva oleada de entradas de NPLs en la Eurozona.<\/strong><\/p>\n Aunque permanece cierta incertidumbre, lo m\u00e1s seguro es que se produzca una acumulaci\u00f3n gradual de nuevos vintages de NPLs. El ritmo de venta de deuda podr\u00eda verse acelerado para finales de 2023. En los bancos de Italia, Espa\u00f1a y Grecia se espera que se concentre la actividad de NPLs. Las operaciones probablemente ser\u00e1n m\u00e1s peque\u00f1as, espec\u00edficas y de nicho. Podr\u00eda surgir alguna operaci\u00f3n bileteral que otra, as\u00ed como alguna actividad de menor envergadura en materia de NPLs en Alemania y Reino Unido durante los pr\u00f3ximos seis meses.<\/p>\n Las inquietudes del mercado son muy diferentes a las pr\u00e1cticas de concesi\u00f3n de cr\u00e9dito irresponsables anteriores a la crisis de 2008.<\/strong><\/p>\n Tras 15 a\u00f1os con tipos de interes tan bajos, las incertidumbres reflejadas se encuentram tanto en el apalancamiento aun por mostrarse de manera plena como en el impacto acumulativo de unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo, la inflaci\u00f3n y unos mercados laborales tensos en las econom\u00edas de la zona euro.<\/p>\n Tanto inversores como prestamistas se mantienen alerta ante la posibilidad de m\u00e1s sorpresas.<\/strong><\/p>\n Muchos sospechan que se avecinan m\u00e1s turbulencias en los mercados. El aumento de los costes de financiaci\u00f3n acabar\u00e1 pesando sobre la capacidad de los inversores para atender el servicio de la deuda en un entorno de elevada inflaci\u00f3n y debilitamiento del impulso del crecimiento. El encarecimiento de la deuda tambi\u00e9n afectar\u00e1 a la rentabilidad de las operaciones de NPL y de \u00abunlikely-to-pay\u00bb (UtP), lo que puede repercutir en los precios y la demanda a futuro.<\/p>\n Los inversores en <\/strong>NPLs secured est\u00e1n cambiando.<\/strong><\/p>\n El mercado est\u00e1 formado por menos fondos oportunistas y una mayor proporci\u00f3n de capital m\u00e1s paciente, como los grandes family offices, que est\u00e1n interesados en planes de negocio mucho m\u00e1s a largo plazo. Los mercados de inversi\u00f3n inmobiliaria han estado tranquilos en lo que va de 2023, pero apunta a que repuntar\u00e1n para finales de a\u00f1o.<\/p>\n Las soluciones tecnol\u00f3gicas y la digitalizaci\u00f3n est\u00e1n cada vez m\u00e1s arraigadas.<\/strong><\/p>\n La tecnolog\u00eda se adopta en la preparaci\u00f3n de las operaciones, el marketing, la \u00abdue diligence\u00bb, las subastas, los servicios posteriores al cierre y la ejecuci\u00f3n del plan de negocio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"SmithNovak acogi\u00f3 durante dos d\u00edas a operadores del mercado de deuda en su conferencia anual \u00abEuropean non-performing loan (NPL)\u00bb, en la cual se discuti\u00f3 sobre la situaci\u00f3n del mercado actual y sobre los eventos tanto macroecon\u00f3micos como financieros. 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