{"id":26026,"date":"2022-12-06T17:13:29","date_gmt":"2022-12-06T16:13:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/news\/implementando-guidelines-de-mejores-practicas-en-la-venta-de-npls-con-debitos\/"},"modified":"2022-12-13T10:09:03","modified_gmt":"2022-12-13T09:09:03","slug":"implementando-guidelines-de-mejores-practicas-en-la-venta-de-npls-con-debitos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/news\/implementando-guidelines-de-mejores-practicas-en-la-venta-de-npls-con-debitos\/","title":{"rendered":"Implementando guidelines de mejores pr\u00e1cticas en la venta de NPLs con Debitos"},"content":{"rendered":"

Recientemente, la Comisi\u00f3n Europea (CE) ha publicado unas directrices acerca de c\u00f3mo optimizar, en siete etapas, el proceso de ejecuci\u00f3n para realizar transacciones de carteras (NPL) en mercados secundarios<\/a>. El objetivo es incentivar que los procesos de compra-venta de NPL en Europa se lleven a cabo de manera adecuada, apoyando especialmente a aquellos participantes con menos experiencia.<\/p>\n

El papel de las plataformas de transacciones, como Debitos, es central en la implementaci\u00f3n de dichas pautas. Estas plataformas son mercados en l\u00ednea que conectan a compradores y vendedores y organizan los procesos de venta. En las propias palabras de la CE, \u00ablas plataformas de transacciones est\u00e1n dise\u00f1adas para ayudar al vendedor, reduciendo la complejidad que supone tener que interactuar con m\u00faltiples potenciales inversores al utilizar una plataforma especialmente dise\u00f1ada\u00bb.<\/p>\n

Las pautas son exhaustivas. Con este art\u00edculo, nuestro objetivo es resumir la implementaci\u00f3n pr\u00e1ctica de las siete etapas recomendadas y explicar c\u00f3mo nos adaptamos a ellas desde Debitos. Los participantes del mercado no est\u00e1n obligados, pero s\u00ed recomendados, a adoptar estas directrices para garantizar resultados \u00f3ptimos, as\u00ed como mejorar la eficiencia y la transparencia de sus transacciones.<\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n

    \n
  1. Estructuraci\u00f3n de transacciones: Selecci\u00f3n de cartera<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    \u00a0<\/strong><\/p>\n

    La primera etapa se enfoca en construir una cartera comercializable para tener \u00e9xito a la hora de atraer inversores. Las directrices se\u00f1alan que, antes que nada, los vendedores deben investigar sobre los recursos internos de los que disponen y, en caso de no ser suficientes, la posible necesidad de contratar proveedores de servicios externos, espec\u00edficamente plataformas de transacciones.<\/p>\n

    Entre las cuestiones que un vendedor deber\u00eda plantearse para considerar la contrataci\u00f3n de estos servicios, la CE destaca el grado de experiencia interna necesaria para gestionar un proceso de ventas, incluyendo el montaje de una VDR, la gesti\u00f3n de un proceso de due-diligence y la selecci\u00f3n de una base de datos de inversores. Para la mayor\u00eda de vendedores, la respuesta ser\u00eda negativa, ya que su experiencia no tiene por qu\u00e9 ir m\u00e1s all\u00e1 de los l\u00edmites de sus actividades comerciales. Sin embargo, la plataforma Debitos cubre, entre otros, todos estos requisitos.<\/p>\n

    La CE recomienda establecer un equipo de transacciones especializado e independiente, \u00abcon conocimiento sobre los mercados de NPL y experiencia con la din\u00e1mica del mercado en diferentes pa\u00edses\/jurisdicciones\u00bb, para ejecutar transacciones de manera efectiva. Tal equipo, contin\u00faan las pautas, podr\u00eda asesorar sobre la selecci\u00f3n de carteras NPL. Debitos ofrece esta experiencia de manera integral y cumple con una gama m\u00e1s amplia de requisitos que otros proveedores (por ejemplo, asesores financieros, legales, fiscales y t\u00e9cnicos).<\/p>\n

    La plataforma Debitos digitaliza todo el proceso de venta de NPL desde la primera etapa hasta la \u00faltima, reduciendo el tiempo de transacci\u00f3n y brindando acceso a m\u00e1s de 1.700 inversores registrados en toda Europa. Para dar soporte con la selecci\u00f3n de cartera, Debitos proporciona an\u00e1lisis relacionados con la competencia de liquidez espec\u00edfica y ofrece precios de referencia en funci\u00f3n de la jurisdicci\u00f3n, la tipolog\u00eda de activos y los tama\u00f1os de ticket para asesorar al vendedor sobre c\u00f3mo seleccionar la cartera \u00f3ptima en funci\u00f3n del resultado esperado.<\/p>\n

    \u00a0<\/strong><\/p>\n

      \n
    1. Fase de preparaci\u00f3n<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      \u00a0<\/strong><\/p>\n

      Esta etapa incluye, a grandes rasgos, la definici\u00f3n de los pasos del proceso de venta (incluyendo la decisi\u00f3n de hacer un proceso de subasta dirigida o una venta negociada), el cronograma, la recopilaci\u00f3n de documentos y la preparaci\u00f3n del \u00abdata tape\u00bb del pr\u00e9stamo, la sala de datos virtual (VDR), el acuerdo de confidencialidad (NDA) y el acuerdo de compra-venta del pr\u00e9stamo (SPA).<\/p>\n

      Debitos cubre esta etapa en su totalidad. En particular, podemos ayudar con la preparaci\u00f3n de data tapes de activos espec\u00edficos, ya sea de acuerdo a los est\u00e1ndares personalizados de cada vendedor, o haciendo uso de las plantillas para NPL de la Autoridad Bancaria Europea (EBA). De igual manera, tambi\u00e9n podemos dar soporte con la recopilaci\u00f3n, estructuraci\u00f3n y presentaci\u00f3n de todos los documentos en una VDR segura y completamente integrada dentro de nuestra plataforma.<\/p>\n

      La experiencia de Debitos en la gesti\u00f3n de transacciones NPL es garant\u00eda de su gran capacidad para identificar la informaci\u00f3n requerida seg\u00fan la jurisdicci\u00f3n o la clase de activo, proporcionando adem\u00e1s estructuras de VDR listas para usar. De esta forma, Debitos puede anticipar las preguntas de posibles compradores con requisitos espec\u00edficos. Adem\u00e1s de esto, las plantillas recomendadas por la EBA para el SPA y el NDA tambi\u00e9n est\u00e1n disponibles dentro de la plataforma. Es importante tener en cuenta que ofrecer informaci\u00f3n precisa y relevante a los inversores se traduce en pujas m\u00e1s altas y mayor probabilidad de ejecuci\u00f3n.<\/p>\n

      Las directrices de la CE aconsejan empezar a adoptar las plantillas de datos NPL de la EB, pues empezar\u00e1n a ser obligatorias a partir de 2023.<\/p>\n

      \u00a0<\/strong><\/p>\n

        \n
      1. Fase pre-marketing<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

        \u00a0<\/strong><\/p>\n

        Esta etapa se enfoca en la evaluaci\u00f3n de las tendencias del mercado junto con varias actividades de preparaci\u00f3n para la venta, como una encuesta inicial para identificar a los inversores interesados, un teaser de la cartera, un info-memo, una carta de proceso y un borrador con los t\u00e9rminos del SPA.<\/p>\n

        Partiendo de la estructura de datos obtenida en la fase de preparaci\u00f3n, Debitos puede generar estratificaciones gr\u00e1ficas de la cartera, el teaser, el info-memo y la carta de proceso. Despu\u00e9s de seleccionar la lista de inversores invitados a la primera fase de la subasta (no vinculante), Debitos inicia autom\u00e1ticamente la distribuci\u00f3n de invitaciones con enlaces seguros a la p\u00e1gina de transacciones, adjuntando el NDA y todos los documentos adicionales. Debitos, adem\u00e1s, centraliza la recopilaci\u00f3n de los NDA y la gesti\u00f3n continua de la incorporaci\u00f3n de todos los inversores interesados.<\/p>\n

        \u00a0<\/strong><\/p>\n

          \n
        1. Fase no-vinculante (Fase 1)<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

          \u00a0<\/strong><\/p>\n

          En esta fase, las pautas de la CE describen c\u00f3mo debe ser el proceso para no favorecer a ninguna de las partes en particular, garantizando equidad y transparencia. Estas recomiendan utilizar proveedores externos, como plataformas de transacci\u00f3n, para ayudar a gestionar las preguntas de los inversores de manera centralizada, poniendo toda la informaci\u00f3n a disposici\u00f3n de los inversores invitados en una p\u00e1gina de transacciones. Debitos ejecuta este proceso de manera inteligente gracias a su plataforma centralizada, e informa autom\u00e1ticamente por correo electr\u00f3nico tanto a los vendedores como a los compradores sobre nuevas preguntas\/respuestas, as\u00ed como de cualquier otro cambio en el VDR.<\/p>\n

          El formulario para hacer las pujas indicativas est\u00e1 disponible dentro de la plataforma de Debitos. Al final de esta fase no vinculante, se ofrece al vendedor un resumen con toda la informaci\u00f3n relacionada con los inversores y sus rangos de puja para poder pasar a la fase vinculante de la subasta.<\/p>\n

          \u00a0<\/strong><\/p>\n

            \n
          1. Fase vinculante (Fase 2)<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

            \u00a0<\/strong><\/p>\n

            La fase vinculante incluye los pasos necesarios para la recepci\u00f3n de las ofertas vinculantes de los inversores seleccionados. Despu\u00e9s de revisar las pujas indicativas de la fase no vinculante, Debitos asesora al vendedor en la creaci\u00f3n de una lista reducida de inversores para la fase vinculante. Debitos tambi\u00e9n puede actuar en representaci\u00f3n del vendedor para responder a las preguntas de los inversores y ampliar la informaci\u00f3n de datos\/documentos para la due diligence final. Adem\u00e1s, en esta etapa se finaliza la construcci\u00f3n de la cartera (y de las posibles subcarteras) y se cierran las solicitudes de nueva informaci\u00f3n.<\/p>\n

            Para las ofertas finales, Debitos admite dos procesos principales de subasta para maximizar el precio final: de tipo brit\u00e1nico y a sobre cerrado. Estos dos procesos est\u00e1n alineados con las pautas de la CE, lo que mejora la certeza de la transacci\u00f3n. En esta fase vinculante tambi\u00e9n es posible negociar ciertas condiciones del SPA a trav\u00e9s de Debitos antes de que el inversor haga la puja final.<\/p>\n

            Despu\u00e9s de revisar todas las pujas vinculantes e identificar al inversor preferido en caso de subasta a sobre cerrado, o la puja m\u00e1s alta en caso de subasta brit\u00e1nica, la transacci\u00f3n pasar\u00e1 a la fase de firma y cierre.<\/p>\n

            \u00a0<\/strong><\/p>\n

              \n
            1. & 7. Firma del SPA y fase post-cierre<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

              \u00a0<\/strong><\/p>\n

              Estas dos fases finales son un esfuerzo de colaboraci\u00f3n entre el vendedor y el comprador, respaldados por otros agentes externos, para llevar a cabo las negociaciones finales de precios y evitar otros conflictos. Las directrices enfatizan los beneficios de las plataformas de transacciones, ya que reducen considerablemente el margen para que se produzcan conflictos despu\u00e9s de la fase vinculante. El equipo de Debitos ayuda en los pasos finales de firma y acuerdo y modera el proceso hasta su finalizaci\u00f3n.<\/p>\n

              Junto con otros participantes especialmente seleccionados del mercado secundario de NPLs, el equipo de Debitos ha asesorado a la Comisi\u00f3n Europea en la creaci\u00f3n de estas directrices como un est\u00e1ndar de mercado para ayudar a su institucionalizaci\u00f3n. Debitos sigue en gran medida estas pautas, ya que nuestro objetivo es reforzar el consenso en toda la industria. El mercado secundario de NPLs en la UE a\u00fan no est\u00e1 regulado en general, lo que hace que las pautas de la CE sean tan valiosas al ayudar a estructurarlo de manera m\u00e1s eficaz, enfatizando el rol de las plataformas de transacci\u00f3n, que en numerosas ocasiones han demostrado ser una herramienta eficaz para lograr las desinversiones de carteras NPL. Esperamos que los beneficios sean m\u00e1s evidentes con el tiempo: con una mayor transparencia, previsibilidad y estandarizaci\u00f3n, ser\u00e1 posible atraer a un grupo m\u00e1s amplio de inversores y aumentar significativamente la demanda de estas transacciones.<\/p>\n

              Si desea obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre Debitos y c\u00f3mo podemos administrar su proceso de venta, no dude en ponerse en contacto con nosotros hoy mismo. Estaremos encantados de respaldar su transacci\u00f3n y de ofrecer a su compa\u00f1\u00eda un proceso de ventas del modo m\u00e1s \u00f3ptimo posible.<\/p>\n

               <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Recientemente, la Comisi\u00f3n Europea (CE) ha publicado unas directrices acerca de c\u00f3mo optimizar, en siete etapas, el proceso de ejecuci\u00f3n para realizar transacciones de carteras (NPL) en mercados secundarios. El objetivo es incentivar que los procesos de compra-venta de NPL en Europa se lleven a cabo de manera adecuada, apoyando especialmente a aquellos participantes con… Ver art\u00edculo<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":25996,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[125,106],"tags":[],"class_list":["post-26026","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-press-releases-es","category-noticias-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26026","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26026"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26026\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26055,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26026\/revisions\/26055"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/25996"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26026"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26026"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26026"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}