{"id":24638,"date":"2022-10-21T10:39:17","date_gmt":"2022-10-21T08:39:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=24638"},"modified":"2022-10-21T11:08:24","modified_gmt":"2022-10-21T09:08:24","slug":"la-comision-europea-publica-la-guia-de-mejores-practicas-para-la-venta-de-carteras-npl-secundarias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/news\/la-comision-europea-publica-la-guia-de-mejores-practicas-para-la-venta-de-carteras-npl-secundarias\/","title":{"rendered":"La Comisi\u00f3n Europea publica la gu\u00eda de \u00abmejores pr\u00e1cticas\u00bb para la venta de carteras NPL secundarias"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li style=\"text-align: left;\"><em>Se definen los procesos de manera detallada<\/em><\/li>\n<li style=\"text-align: left;\"><em>Descripci\u00f3n general de asesores externos e intermediarios<\/em><\/li>\n<li style=\"text-align: left;\"><em>Se resaltan los beneficios de las Plataformas de Transacci\u00f3n<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p>La Comisi\u00f3n Europea (CE) ha publicado sus recomendaciones sobre el <a href=\"https:\/\/eur02.safelinks.protection.outlook.com\/?url=https%3A%2F%2Fec.europa.eu%2Ffinance%2Fdocs%2Flaw%2F221018-communication-non-performing-loans_en.pdf&amp;data=05%7C01%7Cpeters%40debitos.com%7C8ac02d4227bf4a82bf7e08dab33adcd7%7C7f13d7abd4d343d08ebcae090a128784%7C0%7C0%7C638019362650508196%7CUnknown%7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0%3D%7C3000%7C%7C%7C&amp;sdata=lHyeS6f51q0utnZN8yuEgwDItq4xDlJ5ogJVLd8aTvY%3D&amp;reserved=0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">proceso de ejecuci\u00f3n para la venta de operaciones de pr\u00e9stamos dudosos (NPL) en los mercados secundarios<\/a>. Las pautas definen las mejores pr\u00e1cticas a lo largo de las siete etapas de una transacci\u00f3n de NPLs, desde la selecci\u00f3n de la cartera hasta las obligaciones posteriores al cierre. Se cubren carteras unsecured y secured y transacciones de NPL de single names, incluidas las residenciales, comerciales, de pymes, de consumo unsecured y corporativas, as\u00ed como operaciones de leasing. El objetivo es acelerar en la medida de lo posible el desarrollo y estandarizaci\u00f3n de procesos en el mercado secundario de NPLs, pieza fundamental de la estrategia de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) para reducir los vol\u00famenes de NPLs en la eurozona.<\/p>\n<p>Las pautas incluyen recomendaciones espec\u00edficas sobre el alcance de la divulgaci\u00f3n en las siete fases que tienen como objetivo ayudar a asegurar un resultado exitoso y mejorar la eficiencia y la transparencia. No se obliga a los intervinientes, pero s\u00ed se les recomienda, a seguir las directrices, que abarcan las siguientes siete etapas:<\/p>\n<ol>\n<li>Estructuraci\u00f3n de la transacci\u00f3n: selecci\u00f3n de cartera<\/li>\n<li>Fase de preparaci\u00f3n<\/li>\n<li>Fase previa a la comercializaci\u00f3n \/ \u00abpre-marketing\u00bb<\/li>\n<li>Fase no vinculante (Phase 1)<\/li>\n<li>Fase vinculante (phase 2)<\/li>\n<li>Firma de la transacci\u00f3n y closing<\/li>\n<li>Post-closing<\/li>\n<\/ol>\n<p>Acompa\u00f1ando a las pautas, en el Anexo 3, hay una descripci\u00f3n general del mercado de asesores e intermediarios externos. Se muestra las \u00e1reas de trabajo que abarcan asesores financieros, legales y fiscales, as\u00ed como asesores t\u00e9cnicos, proveedores de VDR, plataformas de transacciones y plataformas de subastas. Las plataformas de transacciones se muestran como la soluci\u00f3n m\u00e1s amplia y completa en el marco de la ejecuci\u00f3n de estos procesos.<\/p>\n<p><strong>Contexto macro<\/strong><\/p>\n<p>Las directrices se publican en un contexto macro complejo que aumenta su relevancia y oportunidad. En primer lugar, los mercados est\u00e1n funcionando a la sombra de la pandemia de COVID-19 y la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, dos graves conmociones externas que han provocado una fuerte recesi\u00f3n econ\u00f3mica en la eurozona y en todo el mundo. Esto ha creado un acto de equilibrio dif\u00edcil para el Banco Central Europeo (BCE) en los a\u00f1os pr\u00f3ximos: aumentar las tasas de inter\u00e9s a corto plazo y endurecer las condiciones financieras para reducir la inflaci\u00f3n, que aument\u00f3 a 8,1% anual hasta mayo, frente a 7,4 % en abril, seg\u00fan <a href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/statistics-explained\/index.php?title=Inflation_in_the_euro_area#Euro_area_annual_inflation_rate_and_its_main_components\">Eurostat<\/a>, impulsado por los altos precios de la energ\u00eda, alimentos, bienes industriales y servicios.<\/p>\n<p>Por un lado, el BCE debe contener las consecuencias adversas (p. ej., aumentos en los rendimientos de los bonos soberanos) de las condiciones financieras m\u00e1s estrictas en los estados miembros de la UE m\u00e1s d\u00e9biles que ya tienen una relaci\u00f3n deuda\/PIB muy alta. La falta de protecci\u00f3n de las econom\u00edas m\u00e1s d\u00e9biles aumenta el riesgo de recesi\u00f3n y estanflaci\u00f3n. Los riesgos actuales se ven exacerbados por el desmantelamiento de los esquemas de apoyo gubernamentales y de la era de Covid de gran alcance a nivel de la UE, incluida una moratoria sobre los derechos de los acreedores para solicitar concursos para empresas sobreendeudadas, aplazamientos de los plazos de presentaci\u00f3n de impuestos y pagos, y suspensi\u00f3n temporal de responsabilidades de los directores. Las secuelas de este per\u00edodo dejaron muchos balances corporativos cargados de un alto apalancamiento que expuso a las empresas m\u00e1s d\u00e9biles al riesgo de insolvencia. Por otro lado, si el BCE hubiera permitido que las condiciones financieras se mantuvieran laxas, habr\u00eda impedido que las \u00abautolimpieza\u00bb de la econom\u00eda eliminara las empresas \u201czombies\u201d no rentables. El proceso de eliminar empresas improductivas y sobreendeudadas es, por supuesto, desagradable para las partes interesadas conectadas, pero es necesario reducir los cuellos de botella para dinamizar la econom\u00eda y crear espacio para una nueva generaci\u00f3n de participantes productivos del mercado.<\/p>\n<p>Por lo tanto, los bancos necesitan un mercado secundario maduro de NPL como mecanismo para reducir la exposici\u00f3n a las empresas financieramente vulnerables, en particular las peque\u00f1as y medianas empresas (PYMEs), a fin de liberar capacidad crediticia para respaldar la mayor\u00eda sostenible de la econom\u00eda. En el corto plazo, se espera un aumento en los vol\u00famenes de NPLs y de unlikely-to-pay (UtP), ya que las ganancias corporativas y el servicing de la deuda se deterioran.<\/p>\n<p>La perspectiva de un aumento de los activos improductivos en los pr\u00f3ximos meses y a\u00f1os refuerza la oportunidad y la necesidad del impulso de la CE para institucionalizar el mercado secundario de NPLs. \u00abUn mercado secundario l\u00edquido para activos distressed en toda la UE permitir\u00eda a los bancos reducir sus NPLs vendi\u00e9ndolos a terceros inversores\u00bb, escribi\u00f3 la CE en sus directrices. \u201cSi los bancos pueden desinvertir mejor los activos improductivos de su balance a trav\u00e9s de los mercados secundarios, esto ayudar\u00eda a los bancos a concentrarse en sus actividades crediticias, liberar espacio en sus balances para nuevos pr\u00e9stamos y, por lo tanto, les permitir\u00eda financiar el recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.\u00bb<\/p>\n<p><strong>El papel de las plataformas de transacciones<\/strong><\/p>\n<p>Las pautas de la CE se\u00f1alan la utilidad de las plataformas de transacciones NPL, como la propia Debitos, para vendedores que se dirigen a una audiencia amplia y que operan en m\u00faltiples geograf\u00edas. Las plataformas de transacciones son marketplaces en l\u00ednea que conectan a compradores y vendedores de NPLs y digitalizan el proceso de venta. La CE describe las plataformas de transacciones como \u00abuna manera eficiente de minimizar la desventaja de tratar con un gran n\u00famero de inversores\u00bb y \u00abest\u00e1n dise\u00f1adas para trasladar la complejidad de interactuar con m\u00faltiples posibles inversores del vendedor a una plataforma especialmente dise\u00f1ada\u00bb. En particular, las pautas recomiendan plataformas de transacciones para centralizar la incorporaci\u00f3n de inversores interesados.<\/p>\n<p>El mercado secundario de NPLs dentro del mercado de la UE en general carece de regulaci\u00f3n, lo que hace que las pautas sean tan valiosas al ayudar a estructurar el mercado. En Debitos, apoyamos firmemente estas pautas. De hecho, nuestra plataforma ya cumple con todas las directrices en su totalidad, aline\u00e1ndonos al consenso de la comunidad de NPLs sobre el objetivo y la estrategia de la zona euro en el mercado secundario. La econom\u00eda se encuentra en medio de un proceso de cambio con el endurecimiento monetario conduciendo a una limpieza necesaria del mercado. Esperamos que las pautas de la CE estandaricen este proceso y las plataformas de transacciones juegan un papel central en este proceso; ya han demostrado ser una herramienta eficaz para lograr el desapalancamiento de NPLs y han evidenciado todos los beneficios asociados, desde una mayor transparencia, previsibilidad del proceso, estructura de datos estandarizada, hasta atraer a un grupo m\u00e1s amplio de inversores y capital y reducir el spread bid-ask en las transacciones.<\/p>\n<p>Tal como indican las directrices de la CE, las plataformas de transacciones ayudan con:<\/p>\n<ul>\n<li>Estructuraci\u00f3n del deal, selecci\u00f3n de carteras y precios indicativos;<\/li>\n<li>Preparaci\u00f3n de los data tapes, estandarizaci\u00f3n y validaci\u00f3n;<\/li>\n<li>Preparaci\u00f3n de los materiales de marketing;<\/li>\n<li>Gesti\u00f3n del proceso de marketing, incluyendo el trackrecord de los potenciales compradores<\/li>\n<li>Vendor due diligence (VDR) y gesti\u00f3n de Q&amp;A;<\/li>\n<li>Gesti\u00f3n online del proceso de transacci\u00f3n y gesti\u00f3n documental; y<\/li>\n<li>Gesti\u00f3n online de ofertas y proceso de due diligence.<\/li>\n<\/ul>\n<p>En Debitos, cumplimos con todas las pautas de la CE como parte de nuestros t\u00e9rminos de servicio est\u00e1ndar. Adem\u00e1s, nuestro marketplace soporta las funcionalidades enumeradas de las plataformas de subastas, en particular, facilitando los procesos de subasta de NPLs, ofreciendo diferentes tipos de subasta y realizando la misma seg\u00fan las instrucciones del vendedor.<\/p>\n<p>Debitos celebra que la Comisi\u00f3n Europea haya presentado sus pautas en su documento \u00abBest Execution Sales Process\u00bb. Hemos visto un desarrollo similar en los mercados de instrumentos financieros (MiFID) que ha dado a las plataformas automatizadas un fuerte impulso en el mercado. En combinaci\u00f3n con las plantillas EBA que ser\u00e1n obligatorias en 2023, supone un gran paso adelante para la uni\u00f3n bancaria europea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Se definen los procesos de manera detallada Descripci\u00f3n general de asesores externos e intermediarios Se resaltan los beneficios de las Plataformas de Transacci\u00f3n La Comisi\u00f3n Europea (CE) ha publicado sus recomendaciones sobre el proceso de ejecuci\u00f3n para la venta de operaciones de pr\u00e9stamos dudosos (NPL) en los mercados secundarios. 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