{"id":23355,"date":"2022-02-09T10:45:07","date_gmt":"2022-02-09T09:45:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/news\/perspectivas-de-la-morosidad-parte-ii-grecia-y-espana-podrian-registrar-43-000-millones-de-euros-en-nuevos-impagos-en-2022\/"},"modified":"2022-02-15T09:55:37","modified_gmt":"2022-02-15T08:55:37","slug":"perspectivas-de-la-morosidad-parte-ii-grecia-y-espana-podrian-registrar-43-000-millones-de-euros-en-nuevos-impagos-en-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/news\/perspectivas-de-la-morosidad-parte-ii-grecia-y-espana-podrian-registrar-43-000-millones-de-euros-en-nuevos-impagos-en-2022\/","title":{"rendered":"Perspectivas de la morosidad, parte II: Grecia y Espa\u00f1a podr\u00edan registrar 43 000 millones de euros en nuevos impagos en 2022"},"content":{"rendered":"

Grecia y Espa\u00f1a podr\u00edan registrar 43 000 millones de euros en nuevas exposiciones morosas (NPE) en 2022, seg\u00fan una previsi\u00f3n de doValue, el especialista en administraci\u00f3n de pr\u00e9stamos del sur de Europa. Las previsiones<\/a>, basadas en el an\u00e1lisis de PwC, los informes anuales de los bancos sist\u00e9micos y los datos de la ABE del tercer trimestre de 2021, implican 116 000 millones de euros en morosidad nueva y existente en Grecia y Espa\u00f1a durante los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os. En la segunda parte de estas perspectivas sobre la tasa de morosidad, nos centraremos en Grecia, Iberia, Alemania y Austria, y el Reino Unido.<\/p>\n

Grecia<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan las previsiones<\/a>de doValue, se espera que en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os surjan m\u00e1s de 24 000 millones de euros en exposiciones de NPE nuevas y existentes en toda la regi\u00f3n hel\u00e9nica. Esta previsi\u00f3n incluye 14 000 millones de euros en nuevas NPE durante el trienio, de los cuales 5000 millones se producir\u00e1n en 2022 y 2023 y 4000 millones en 2024. La actividad transaccional real estar\u00e1 mediada por las tasas de impago, la evoluci\u00f3n de la pandemia y el crecimiento econ\u00f3mico, as\u00ed como por la demanda de los inversores y las variables espec\u00edficas del sector.<\/p>\n

En la actualidad, hay al menos tres acuerdos en vigor. El mayor es el Proyecto Ariadna<\/a>de PQH, de 5200 millones de euros, que consiste en pr\u00e9stamos empresariales, al consumo e hipotecarios, predominantemente garantizados por bienes inmuebles, seg\u00fan un informe independiente<\/a>. unu<\/a>. Adem\u00e1s, hay una cartera inmobiliaria de venta y arrendamiento posterior no rentable de 2000 millones de euros, patrocinada por el Ministerio de Finanzas de Grecia, y Frontier II, una titulizaci\u00f3n de HAPS de 1500 millones de euros del Banco Nacional, seg\u00fan los datos de doValue.<\/p>\n

En general, los cuatro bancos griegos sist\u00e9micos (Eurobank, Banco Nacional de Grecia, Alpha Bank y Piraeus Bank) siguen en camino de alcanzar una tasa de morosidad inferior al 10 %<\/a> a finales de 2022. Los cuatro bancos representan aproximadamente el 80 % del mercado griego de pr\u00e9stamos comerciales. Seg\u00fan el Banco de Grecia, se prev\u00e9 que el PIB griego crezca un 5 % en 2022. Las perspectivas favorables, junto con la pr\u00f3rroga del Sistema de Protecci\u00f3n de Activos H\u00e9rcules (HAPS), deber\u00edan apoyar la mejora continua de la calidad de los activos de los bancos sist\u00e9micos y el desapalancamiento. Si los bancos sist\u00e9micos de Grecia alcanzan los objetivos de morosidad establecidos en 2022, esto dejar\u00eda una reserva de morosidad residual<\/a> de entre 16 000 y 18 000 millones de euros, por debajo del m\u00e1ximo de 86 300 millones de euros alcanzado en marzo de 2016. Las futuras ventas de NPL surgir\u00e1n tras un breve efecto de desfase debido a la finalizaci\u00f3n el a\u00f1o pasado de la moratoria sobre los reembolsos de pr\u00e9stamos. La proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos de la fase 2 en Grecia se mantuvo estable, en el 13,3 %, a partir del tercer trimestre de 2021, seg\u00fan ABE.<\/p>\n

Sin embargo, estas perspectivas de morosidad presentan riesgos. El Banco de Grecia advirti\u00f3 que el impacto total de la pandemia en los balances de los bancos griegos podr\u00eda no estar claro hasta finales de este a\u00f1o. La finalizaci\u00f3n de las ayudas gubernamentales relacionadas con la pandemia, as\u00ed como la posibilidad de un nuevo repunte del virus y su impacto en la econom\u00eda, podr\u00edan provocar una nueva oleada de pr\u00e9stamos deteriorados.<\/p>\n

Se espera que el mercado secundario de NPL de Grecia se abra en 2022. La pandemia ralentiz\u00f3 los planes de negocio y las subastas de activos dentro de las carteras primarias de NPL. Ha creado una cartera de activos y pr\u00e9stamos granulares que se espera revender a nuevos inversores a largo plazo en las pr\u00f3ximas semanas y meses. El \u00e9xito de las transacciones en el mercado secundario a lo largo del a\u00f1o mejorar\u00e1 las recuperaciones de los administradores y liberar\u00e1 capacidad.<\/p>\n

El inter\u00e9s institucional por el sector inmobiliario griego sigue siendo elevado. Las grandes transacciones de NPL pueden actuar como catalizador para apoyar el mercado secundario y tambi\u00e9n inspirar a los inversores a largo plazo a establecer plataformas de gesti\u00f3n inmobiliaria. El establecimiento de plataformas apoya a\u00fan m\u00e1s las futuras adquisiciones, a medida que madura el mercado secundario. Los inversores se centran en el sector residencial, con una demanda a largo plazo respaldada por las tendencias demogr\u00e1ficas. El mercado de oficinas tambi\u00e9n atrae la atenci\u00f3n de los inversores, ya que la oferta de oficinas de primera categor\u00eda en los distritos comerciales centrales sigue siendo limitada.<\/p>\n

Espa\u00f1a<\/strong><\/p>\n

El mercado espa\u00f1ol podr\u00eda registrar hasta 38 000 millones de euros en nuevas NPE en 2022, seg\u00fan las previsiones<\/a> de doValue. Se prev\u00e9n otros 29 000 millones de euros en 2023 y 26 000 millones m\u00e1s en 2024. Esto elevar\u00eda la previsi\u00f3n a tres a\u00f1os, basada en el an\u00e1lisis de PwC, los informes anuales de los bancos sist\u00e9micos y los datos de la ABE del tercer trimestre de 2021, a un total de 92 000 millones de euros.<\/p>\n

En la actualidad, la morosidad total en Espa\u00f1a ronda los 285 000 millones de euros, cifra que se reduce a 215 000 millones de euros si se excluye la morosidad ya gestionada por los fondos, lo que refleja el segundo stock m\u00e1s elevado de toda Europa, despu\u00e9s de Italia. El stock de morosidad en Espa\u00f1a, excluyendo los gestionados por los fondos, se reducir\u00e1 hasta al menos 2oo mil millones de euros en 2022, seg\u00fan un an\u00e1lisis de Haya Real Estate, Tinsa y Oliver Wyman. Estos activos fluyen a trav\u00e9s del fragmentado mercado de servicios de Iberia. Se calcula que el sector gestiona activos por valor de m\u00e1s de 260 000 millones de euros. Muchos creen que el sector de los servicios est\u00e1 maduro para la consolidaci\u00f3n. La proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos en fase 2 en Espa\u00f1a se mantuvo estable, en el 7,3 %, en el tercer trimestre de 2021, seg\u00fan la ABE.<\/p>\n

La renovaci\u00f3n de los contratos de servicios de la Sareb ser\u00e1 un importante catalizador de la actividad del mercado. Los contratos actuales de la gestora finalizan en junio de 2022. El banco malo espa\u00f1ol est\u00e1 deliberando sobre la posibilidad de volver a nombrar a dos o tres administradores de una lista de cinco: Haya Real Estate, propiedad de Cerberus, Altamira Asset Management, de DoValue; Anticipa\/Aliseda, de Blackstone; Hipoges, de KKR, y Solvia, de Intrum, seg\u00fan informes de prensa<\/a>. Los contratos de administraci\u00f3n se repartir\u00edan la gesti\u00f3n en curso de los activos de Sareb, valorados en 30 000 millones de euros, seg\u00fan los mismos informes de prensa, sobre un valor contable bruto de 55 000 millones de euros, seg\u00fan datos de doValue.<\/p>\n

Alemania y Austria<\/strong><\/p>\n

En Alemania, podr\u00eda producirse un modesto repunte de las nuevas NPE de la \u00e9poca de la Covid que salgan al mercado en primavera. Se espera que la actividad se centre en las ventas de pr\u00e9stamos sin garant\u00eda, en contraste con las tendencias en Italia y Grecia, y en el sector minorista, donde los pr\u00e9stamos en dificultades de los bancos alemanes son m\u00e1s agudos. La profundidad del capital en espera de ser desplegado podr\u00eda ayudar a reducir el diferencial de oferta y demanda entre los vendedores y los inversores para apoyar el cierre de las operaciones. Por otra parte, se espera que los bancos austriacos vendan en 2022 los pr\u00e9stamos transfronterizos de Europa Central y Oriental (ECE), incluidos los pr\u00e9stamos no garantizados y los REO.<\/p>\n

La disminuci\u00f3n de las medidas de apoyo a la pandemia pesar\u00e1 en la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica y en los balances de las empresas alemanas, pero se contendr\u00e1n las nuevas NPE. En una encuesta realizada a 100 bancos alemanes<\/a>, cuatro de cada cinco directivos bancarios (el 84 %) esperan que su morosidad aumente; un tercio (el 32 %) quiere vender la morosidad mediante operaciones individuales, mientras que uno de cada cinco (el 22 %) lo hace mediante operaciones de cartera. Sin embargo, uno de cada cinco directores de banco espera que la tasa de morosidad aumente en m\u00e1s del 20 %. La proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos de la fase 2 en Alemania se mantuvo estable, en el 8,1 %, en el tercer trimestre de 2021, seg\u00fan la ABE.<\/p>\n

La reducci\u00f3n de las protecciones contra la pandemia para las empresas podr\u00eda hacer que aumenten las insolvencias y los impagos de los pr\u00e9stamos corporativos este a\u00f1o. En las primeras semanas del a\u00f1o, los titulares de inversiones en Schuldscheindarlehen (SSD), contratos de pr\u00e9stamos privados sin garant\u00eda, han provocado cierto nerviosismo. En el mercado secundario se ha producido una avalancha de consultas sobre precios de los SSD, que han sido asegurados por empresas de ocio y turismo, astilleros y el sector del autom\u00f3vil, por cuestiones relacionadas con Omicron. El diferencial entre la oferta y la demanda de los agentes de valores y derivados se ha reducido significativamente desde el inicio de la pandemia, hace dos a\u00f1os, lo que podr\u00eda provocar un aumento del volumen de transacciones en el subsector este a\u00f1o.<\/p>\n

Reino Unido <\/strong><\/p>\n

En el Reino Unido, los prestamistas tienen pr\u00e9stamos en mora y vencidos en los sectores m\u00e1s afectados por la pandemia (por ejemplo, hosteler\u00eda, comercio minorista, ocio y hoteles). Las exenciones de los convenios y las pr\u00f3rrogas de los pr\u00e9stamos se agotar\u00e1n este a\u00f1o, lo que podr\u00eda hacer que algunos pr\u00e9stamos en dificultades con retraso lleguen al mercado este a\u00f1o si el entorno comercial no mejora lo suficiente para permitir la recuperaci\u00f3n de las empresas en dificultades.<\/p>\n

El gobierno del Reino Unido aprob\u00f3 pr\u00e9stamos por valor de 80 430 millones de libras esterlinas en los distintos planes de pr\u00e9stamos para la lucha contra el coronavirus. De estos pr\u00e9stamos, entre el 35 y el 60 % de los prestatarios podr\u00edan estar en riesgo de impago, seg\u00fan el informe de la Oficina Nacional de Auditor\u00eda (NAO) de octubre de 2020. En un an\u00e1lisis independiente, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) ha sugerido que hasta el 40 % de los prestatarios de BBLS podr\u00edan entrar en mora, lo que podr\u00eda provocar p\u00e9rdidas de hasta 33700 millones de libras.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Grecia y Espa\u00f1a podr\u00edan registrar 43 000 millones de euros en nuevas exposiciones morosas (NPE) en 2022, seg\u00fan una previsi\u00f3n de doValue, el especialista en administraci\u00f3n de pr\u00e9stamos del sur de Europa. Las previsiones, basadas en el an\u00e1lisis de PwC, los informes anuales de los bancos sist\u00e9micos y los datos de la ABE del tercer… Ver art\u00edculo<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":23325,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[106],"tags":[237,240,207,243,244,241,242],"class_list":["post-23355","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias-es","tag-banco-central-europeo","tag-dovalue-es","tag-prestamos-no-rentables","tag-tasa-de-morosidad-en-alemania","tag-tasa-de-morosidad-en-el-reino-unido","tag-tasa-de-morosidad-en-espana","tag-tasa-de-morosidad-en-grecia"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23355","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23355"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23355\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23356,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23355\/revisions\/23356"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23325"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23355"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23355"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23355"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}