{"id":4250,"date":"2012-10-09T09:53:31","date_gmt":"2012-10-09T07:53:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.de\/blog\/?p=4250"},"modified":"2012-10-09T09:53:31","modified_gmt":"2012-10-09T07:53:31","slug":"regulierung-aus-brussel-gut-gemeint-aber-nicht-durchdacht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/regulierung-aus-brussel-gut-gemeint-aber-nicht-durchdacht\/","title":{"rendered":"Regulierung aus Br\u00fcssel: Gut gemeint aber nicht durchdacht"},"content":{"rendered":"

\u201eDie Finanzm\u00e4rkte m\u00fcssen denjenigen dienen, die die Realwirtschaft vorantreiben,\u201c\u00a0<\/em>so sagt Michel Barnier<\/a>, neuer EU-Kommissar f\u00fcr Binnenmarkt und Dienstleistungen. Was genau er damit meint, hat jetzt eine von ihm eingesetzte Expertengruppe f\u00fcr die Regulierung der Banken gezeigt. Diese empfiehlt die\u00a0Abtrennung des Investmentbankings<\/a> vom \u00fcbrigen Gesch\u00e4ft, also vor allem vom Konten- oder Kreditgesch\u00e4ft mit Privat- und Firmenkunden. Diese geplante Aufspaltung soll verhindern, dass Banken ab einer bestimmten Gr\u00f6\u00dfe ihre Investment-Gesch\u00e4fte mit Einlagen von Sparern absichern. Unter diesen riskanten Gesch\u00e4ften\u00a0<\/em>wird in Br\u00fcssel in erster Linie der Eigenhandel der Banken mit Wertpapieren und Derivaten verstanden. Insgesamt geht es bei den Empfehlungen der Expertengruppe<\/a> darum, aus Steuergeldern finanzierte Rettungsaktionen f\u00fcr risikotr\u00e4chtiges Eigengesch\u00e4ft von Banken k\u00fcnftig ausklammern zu k\u00f6nnen. Doch schon auf den ersten Blick schlie\u00dft sich eine (journalistische und\/oder b\u00fcrokratische) Ungenauigkeit, denn schlie\u00dflich umfasst das Investmentbanking auch das Gesch\u00e4ft mit Fusionen und \u00dcbernahmen (Mergers and Acquisitions, M&A), w\u00e4hrend die Regulierer in erster Linie den propriet\u00e4ren Handel limitieren wollen.
\nToo big to fail war gestern<\/strong>
\nDie angesprochene Aufspaltung ist zwar nichts Neues, wurde aber durch das Positionspapier des designierten SPD Kanzlerkandidaten Peer Steinbr\u00fcck<\/a> neu befeuert. Trotzdem oder vielleicht gerade deshalb hinterfragen wir von Debitos<\/a> diesen erneute Regulierungsvorsto\u00df aus Br\u00fcssel kritisch.\u00a0Eine Aufsicht \u00fcber Banken ist unbestritten notwendig und sinnvoll. Es muss aber auch betrachten, dass mit den sogenannten Universalbanken genau jene Institute die Eurokrise am besten und zum Teil ohne Staatshilfen \u00fcberstanden haben, welche sowohl das Investmentbanking als auch das traditionelle Gesch\u00e4ft betreiben. Dar\u00fcber hinaus betr\u00e4fen die Vorschl\u00e4ge der\u00a0Expertengruppen in Deutschland lediglich eine einzige Bank: die Deutsche Bank. Die Deutsche Bank jedoch hat als einzige deutsche Gro\u00dfbank keine Staatshilfen in Anspruch nehmen m\u00fcssen. Die Umsetzung der Vorschl\u00e4ge aus Br\u00fcssel w\u00fcrden daher die einzige global wettbewerbsf\u00e4hige deutsche Bank im internationalen Wettbewerb benachteiligen und das Rating der Deutschen Bank negativ beeinflussen. Dies signalisierte der\u00a0Financial Times Deutschland<\/a> zufolge zumindest die Ratingagentur Standard & Poor’s. Schlie\u00dflich macht der Handel mehr als 50% der Bilanzsumme der Deutschen Bank aus. K\u00f6nnen diese Gesch\u00e4fte nicht mehr mit den Einlagen von Privat- und Gesch\u00e4ftskunden abgesichert werden, wird die Refinanzierungsbasis teurer.
\nZwischen Gro\u00dfbanken und Mittelstand<\/strong>
\nMit der Aufspaltung des Eigenhandels vom klassischen Kreditgesch\u00e4ft w\u00fcrde sich vermutlich vor allem ein Ph\u00e4nomen verst\u00e4rken, das bereits aufgrund der h\u00f6heren Eigenkapitalvorschriften nach Basel III abzusehen ist: Als Regulierung der Banken gedacht trifft es vor allem den kleineren Mittelstand, der mit erh\u00f6hten Anforderungen bei der Kreditvergabe zu k\u00e4mpfen hat.\u00a0Schlie\u00dflich geben die Finanzinstitute die eigenen, gestiegenen Refinanzierungskosten in der einen oder anderen Weise an ihre Kunden weiter. In der Konsequenz w\u00fcrden die Finanzierungskosten f\u00fcr den deutschen Mittelstand weiter steigen. In Anbetracht der anhaltenden Eurokrise und einer\u00a0gesunkenen Konjunkturprognose des Internationalen W\u00e4hrungsfonds IWF f\u00fcr Deutschland<\/a> f\u00fcr das kommende Jahr auf 0,9%, w\u00e4re eine solche gut gemeinte aber ungen\u00fcgend durchdachte Aufspaltung das falsche Signal aus dem mitunter realit\u00e4tsfernen politischen Br\u00fcssel an den deutschen Mittelstand.
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