{"id":29138,"date":"2025-02-05T11:00:25","date_gmt":"2025-02-05T10:00:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=29138"},"modified":"2025-02-05T12:35:40","modified_gmt":"2025-02-05T11:35:40","slug":"spanien-ausblick-auf-npl-2025-geringere-primaervolumen-und-weitere-konsolidierung-der-servicer-erwartet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/spanien-ausblick-auf-npl-2025-geringere-primaervolumen-und-weitere-konsolidierung-der-servicer-erwartet\/","title":{"rendered":"Spanien Ausblick auf NPL 2025: Geringere Prim\u00e4rvolumen und weitere Konsolidierung der Servicer erwartet"},"content":{"rendered":"

Die spanische Wirtschaft f\u00fchrte Europa im Jahr 2024 an, wobei das BIP-Wachstum auf 3,1% nach oben revidiert wurde, weit \u00fcber dem Durchschnitt der Eurozone von 0,8%, so die Bank von Spanien (BOS)<\/a>. Das Wachstum wurde durch eine starke private Konsumnachfrage gest\u00fctzt, unterst\u00fctzt von einem resilienten Arbeitsmarkt, steigenden verf\u00fcgbaren Einkommen, Besch\u00e4ftigungswachstum und durch Zuwanderung bedingten Bev\u00f6lkerungszuw\u00e4chsen. Erh\u00f6hte Staatsausgaben durch die Next-Generation-EU-Fonds, eine anhaltende Erholung im Tourismussektor und eine verbesserte Wettbewerbsf\u00e4higkeit im Dienstleistungssektor st\u00e4rkten die wirtschaftliche Leistung weiter.<\/p>\n

Nach zwei Jahren, in denen die ausl\u00e4ndische Nachfrage das Wachstum antrieb, wird erwartet, dass sich die Wirtschaft in den kommenden Jahren st\u00e4rker auf die inl\u00e4ndische Nachfrage ausrichten wird. Der Dienstleistungssektor, einschlie\u00dflich des Rekordtourismus, wird voraussichtlich 2025 wieder normalisieren, w\u00e4hrend der private Konsum sich aufgrund abnehmender angesparter Mittel verlangsamt. Die Inflation entspannte sich 2024, mit einer Inflationsrate von 2,8%, und wird voraussichtlich auf 2,1% im Jahr 2025 und 1,7% im Jahr 2026 sinken<\/a>, prognostiziert<\/a> CaixaBank. Die Kerninflation wird voraussichtlich von 2,6% im Jahr 2024 auf 1,8% bis 2027 sinken, was durch eine M\u00e4\u00dfigung der Lebensmittelpreise und reduzierte Inflationsdruck im Dienstleistungssektor unterst\u00fctzt wird.<\/p>\n

\"Spanish<\/p>\n

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Risiken beinhalten m\u00f6gliche US-Zollanhebungen unter einer zweiten Trump-Administration, obwohl Spaniens kleinerer Handels\u00fcberschuss mit den USA im Vergleich zu Deutschland und Italien eine geringere Verwundbarkeit darstellt. Investitionen bleiben schwach, und die wirtschaftspolitische Unsicherheit bleibt hoch, warnt<\/a> BBVA. Geopolitische Konflikte k\u00f6nnten Spanien indirekt durch langsameres Wachstum und h\u00f6here Inflation in wichtigen europ\u00e4ischen Volkswirtschaften betreffen.<\/p>\n

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NPL-\u00dcberpr\u00fcfung 2024<\/em><\/p>\n

Der spanische NPL-Markt blieb 2024 stabil, mit Quartalsr\u00fcckg\u00e4ngen der NPL-Raten, die von CaixaBank und Sabadell gemeldet<\/a> wurden und auf effektives Risikomanagement, h\u00f6here R\u00fcckfl\u00fcsse und reduzierte Zufl\u00fcsse neuer NPLs zur\u00fcckzuf\u00fchren sind. Die Stage-2-Kredite gingen bei spanischen Banken zur\u00fcck, was auf bessere als erwartete Verbesserungen der Asset-Qualit\u00e4t hinweist. Die gesamte NPL-Quote fiel in der ersten H\u00e4lfte 2024 auf 3,4%, gegen\u00fcber 4,8% im Jahr 2019, so die Bank von Spanien (BOS). Seit 2008 haben spanische Banken gesch\u00e4tzte<\/a> \u20ac263 Milliarden an notleidenden Verm\u00f6genswerten abgebaut.<\/p>\n

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Der NPL-Securitisierungsmarkt war zur\u00fcckhaltend, mit nur einer kleinen, \u00f6ffentlich bewerteten Transaktion. Schrumpfende Transaktionsgr\u00f6\u00dfen und steigende Kosten verringerten die Attraktivit\u00e4t von Securitisierungen im Vergleich zum direkten Verkauf von Kreditportfolios. Allerdings haben laufende Restrukturierungsbem\u00fchungen \u2013 einschlie\u00dflich der Ersetzung von Servicern, Portfolio-Verk\u00e4ufen und Aus\u00fcbungen von Kaufoptionen \u2013 die NPL-Leistung und Rentabilit\u00e4t von Portfolios verbessert, so DBRS Morningstar.<\/a> Kreditsachbearbeiter haben sich an die sinkenden Volumina von notleidenden Verm\u00f6genswerten angepasst, indem sie in neue Gesch\u00e4ftsbereiche diversifizierten, darunter Wohnungsbau, Dekarbonisierungsprojekte und Innovationen im Asset Management. Die Konsolidierung im Servicer-Sektor setzte sich ebenfalls fort, getrieben durch kleinere Margen und den Bedarf an Skaleneffekten. Servicer, die sich langsam an die sich ver\u00e4ndernde Landschaft anpassen, laufen Gefahr, \u00dcbernahmeziele zu werden.<\/p>\n

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Das spanische Bankensystem blieb robust, gest\u00fctzt durch starke Liquidit\u00e4t, gute Kapitalisierung und Rekordgewinne. Regulierungsma\u00dfnahmen, wie die EU-Richtlinie zur Restrukturierung, stabilisierten den Markt weiter, indem sie die Effizienz des Managements von notleidenden Verm\u00f6genswerten verbesserten.<\/p>\n

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Ausblick<\/em><\/p>\n

Es wird erwartet, dass die NPL-Quote in Spanien 2025 leicht ansteigt, bedingt durch den wachsenden Anteil an Verbraucher- und Einzelhandelsdarlehen, die ein h\u00f6heres Risiko aufweisen als besicherte Kredite oder Hypotheken. Eine zus\u00e4tzliche Verschlechterung k\u00f6nnte durch geopolitische und makro\u00f6konomische Unsicherheiten entstehen, insbesondere in Sektoren, die dem internationalen Handel ausgesetzt sind. Die \u00dcberschwemmungen in Valencia Ende 2024, die erhebliche Sch\u00e4den an Infrastruktur, H\u00e4usern und Fahrzeugen verursachten, d\u00fcrften sich nach dem zweiten Quartal 2025 als NPL-Verluste materialisieren.<\/p>\n

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Es wird erwartet, dass der NPL-Verkauf auch 2025 mit einem stetigen Tempo fortgesetzt wird, mit einem Volumen von rund \u20ac10-13 Milliarden, so Prognosen<\/a> der Beratungsfirma Atlas Value Management. Die Securitisierung von re-performing loans (RPLs) d\u00fcrfte an Fahrt gewinnen, da sich Banken an die Anforderungen der Basel IV-Kapitaleffizienz anpassen.<\/p>\n

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Sareb, die spanische Bad Bank, bewegt sich auf das Ende ihrer Laufzeit zu, da sie sich der Liquidationsfrist 2027 n\u00e4hert. Sareb h\u00e4lt noch \u20ac29,4 Milliarden an von der spanischen Staatskasse garantierter Schulden und muss in den n\u00e4chsten drei Jahren den Verkauf von Verm\u00f6genswerten abschlie\u00dfen. Entscheidungen \u00fcber den Verkauf ihres Wohnungsentwicklers \u00c1rqura werden aufmerksam verfolgt werden.<\/p>\n

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Die Fusion von BBVA und Sabadell wurde aufgrund der Phase-2-Pr\u00fcfung durch die spanische Wettbewerbsbeh\u00f6rde (CNMC) in Bezug auf Wettbewerbsbedenken verz\u00f6gert<\/a>. Die Verz\u00f6gerung k\u00f6nnte den Wettbewerb in profitablen Kreditsegmenten wie Verbraucher- und KMU-Darlehen verst\u00e4rken, was die Margen verringern und die Rentabilit\u00e4t belasten k\u00f6nnte.<\/p>\n

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Der \u00f6ffentliche NPL-Securitisierungsmarkt wird voraussichtlich weiterhin zur\u00fcckhaltend bleiben, w\u00e4hrend private Transaktionen dominieren. Ein erwarteter Anstieg der Securitisierungen von re-performing loans (RPL), insbesondere von Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS), deutet auf einen Fokuswechsel f\u00fcr den Sekund\u00e4rmarkt hin. Die reduzierten NPL-Volumina und die h\u00f6heren Finanzierungskosten k\u00f6nnten jedoch zu einer weiteren Konsolidierung der Servicer f\u00fchren und den operativen Druck erh\u00f6hen.<\/p>\n

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Der spanische Immobilienmarkt<\/strong> bleibt zwar langsam in Bezug auf neue Hypothekenfl\u00fcsse, ist jedoch aufgrund des begrenzten Neubauangebots und hoher Baukosten relativ gegen scharfe Korrekturen abged\u00e4mpft. Risiken aus verz\u00f6gerten Erholungen, negativen \u00dcberarbeitungen von Gesch\u00e4ftspl\u00e4nen und schw\u00e4cherer Inkasso-T\u00e4tigkeit k\u00f6nnten jedoch indirekt zu steigenden NPL-Volumina beitragen.<\/p>\n

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Der Sekund\u00e4rmarkt wird voraussichtlich trotz Herausforderungen weiterhin aktiv bleiben. Restrukturierungsbem\u00fchungen, Portfolio-Verk\u00e4ufe und Anpassungen im Servicing werden weiterhin eine Schl\u00fcsselrolle bei der Optimierung der Portfolio-Leistung spielen. W\u00e4hrend die Securitisierungsaktivit\u00e4ten niedrig bleiben, weist der Anstieg von RPL-Securitisierungen auf ein wachsendes Augenmerk auf alternative L\u00f6sungen hin, um NPLs zu adressieren.<\/p>\n

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Fazit:<\/strong> W\u00e4hrend der spanische NPL-Markt 2025 moderate Herausforderungen zu bew\u00e4ltigen hat, bietet das starke Fundament des Bankensystems, proaktive regulatorische Rahmenbedingungen und der sich schnell entwickelnde Sekund\u00e4rmarkt eine solide Grundlage, um mit den aufkommenden Risiken umzugehen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Die spanische Wirtschaft f\u00fchrte Europa im Jahr 2024 an, wobei das BIP-Wachstum auf 3,1% nach oben revidiert wurde, weit \u00fcber dem Durchschnitt der Eurozone von 0,8%, so die Bank von Spanien (BOS). Das Wachstum wurde durch eine starke private Konsumnachfrage gest\u00fctzt, unterst\u00fctzt von einem resilienten Arbeitsmarkt, steigenden verf\u00fcgbaren Einkommen, Besch\u00e4ftigungswachstum und durch Zuwanderung bedingten Bev\u00f6lkerungszuw\u00e4chsen…. mehr erfahren<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":29132,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[534,15,396,301],"class_list":["post-29138","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten-de","tag-2025-de","tag-npl","tag-outlook-de","tag-spain-de"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29138","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29138"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29138\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29139,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29138\/revisions\/29139"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29132"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29138"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29138"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29138"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}