{"id":27857,"date":"2024-03-25T09:30:30","date_gmt":"2024-03-25T08:30:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=27857"},"modified":"2024-03-25T09:34:17","modified_gmt":"2024-03-25T08:34:17","slug":"die-wirtschaftliche-aussicht-griechenlands-verbessert-sich-aber-langfristige-herausforderungen-bleiben-bestehen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/die-wirtschaftliche-aussicht-griechenlands-verbessert-sich-aber-langfristige-herausforderungen-bleiben-bestehen\/","title":{"rendered":"Die wirtschaftliche Aussicht Griechenlands verbessert sich, aber langfristige Herausforderungen bleiben bestehen"},"content":{"rendered":"

Die wirtschaftliche Aussicht Griechenlands hat sich nach einem Jahrzehnt geringen Wachstums verbessert, aber bedeutende Herausforderungen bestehen weiterhin. Zun\u00e4chst die positiven Aspekte: Die Wirtschaftst\u00e4tigkeit wird laut der Europ\u00e4ischen Kommission im Jahr 2024 voraussichtlich 2,3 % erreichen<\/a>, ein bescheidener Anstieg gegen\u00fcber dem Wachstum von 2,2 % im vergangenen Jahr. Diese Aktivit\u00e4t wird durch einen Wiedererstarkenden Tourismussektor, Mittel aus dem Next Generation EU-Fonds und ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen (FDI) unterst\u00fctzt.<\/p>\n

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Der private Konsum wird voraussichtlich durch ein positives reales Lohnwachstum unterst\u00fctzt, w\u00e4hrend die Investitionen mit der Umsetzung des Nationalen Aufbau- und Resilienz Plans (NRRP) mit Mitteln aus dem Next Generation EU-Fonds weiter ausgebaut werden. Die Gesamtinflation wird voraussichtlich bis Ende 2025 auf 2 % steigen, da sich der Kerninflationsdruck allm\u00e4hlich abschw\u00e4cht, w\u00e4hrend sich Energie- und Lebensmittelpreise weiter normalisieren.<\/p>\n

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Ein robustes Wachstum und eine erh\u00f6hte Inflation haben Griechenlands Verschuldungsquote im Verh\u00e4ltnis zum BIP bis Ende 2022 unter das Niveau vor der Pandemie gesenkt, auf<\/a>\u00a0166,5 % im Juni 2023. Dies milderte die Belastung durch straffere finanzielle Bedingungen f\u00fcr die griechische Staatsverschuldung und die Finanzierungsanforderungen, was die Renditeaufschl\u00e4ge f\u00fcr Staatsanleihen verringerte. Folglich wurde Griechenlands Bonit\u00e4tsnote zum ersten Mal seit der Staatsschuldenkrise auf Investmentgrade erh\u00f6ht, was griechische Staatsanleihen f\u00fcr geldpolitische Operationen der EZB qualifiziert machte.<\/p>\n

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Die Risiken f\u00fcr das Wachstum sind ausgeglichen, aber die Risiken f\u00fcr die Inflation tendieren nach oben. Anhaltende Inflation im Euroraum und anhaltend hohe Zinss\u00e4tze k\u00f6nnten die regionale und inl\u00e4ndische Nachfrage d\u00e4mpfen. Wetterextreme und innenpolitische Lasten aufgrund von Lohn- und Rentenerh\u00f6hungen k\u00f6nnten das Wachstum weiter abschw\u00e4chen. Auf der anderen Seite k\u00f6nnten beschleunigte strukturelle Reformen Griechenlands die Wachstumsaussichten verbessern. Eine weitere Eskalation des Krieges Russlands in der Ukraine oder des Konflikts im Gazastreifen und in Israel birgt jedoch das Risiko, den Handel zu st\u00f6ren, den Druck auf die Treibstoffpreise zu erh\u00f6hen und das Gesch\u00e4ftsvertrauen zu untergraben.<\/p>\n

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NPL Ausblick<\/strong><\/p>\n

Der Prozess der Bereinigung der Bilanzen griechischer Banken, der Verbesserung der Rentabilit\u00e4t und Liquidit\u00e4tsquoten, hat sich erfolgreich fortgesetzt. Laut der Bank von Griechenland betrug das Verh\u00e4ltnis der notleidenden Kredite (NPLs) zu den Gesamtkrediten im Juni 2023 8,6 %, verglichen mit 8,7 % im Dezember 2022. Der Gesamtbestand an NPLs belief sich auf 12,7 Milliarden Euro, ein R\u00fcckgang um 3,8 % oder 501 Millionen Euro gegen\u00fcber Dezember 2022. Alle vier systemrelevanten griechischen Banken haben ihre Ziele f\u00fcr einstellige NPLs erreicht, wobei eine Bank unter 5 % liegt.<\/p>\n

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Die niedrigere NPL-Quote sowie verbesserte Zinsertr\u00e4ge haben die Erholung der Gewinne griechischer Banken unterst\u00fctzt. Die langfristige Nachhaltigkeit dieser Erholung bleibt jedoch fraglich. Die Finanzierungskosten der Banken d\u00fcrften mittelfristig aufgrund des allm\u00e4hlichen Anstiegs der Einlagenzinsen und der erh\u00f6hten Kosten f\u00fcr die Emission von Anleihen zur Erf\u00fcllung der Mindestanforderungen an Eigenmittel und haftendes Eigenkapital (MREL) steigen. Obwohl die Eigenkapitalausstattung der Banken derzeit zufriedenstellend ist, m\u00fcssen die Kapitalpuffer nach Angaben der Bank von Griechenland gest\u00e4rkt werden.<\/p>\n

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Im Dezember wurde das Hercules-Verbriefungsprogramm, das den Banken hilft, Altlasten von notleidenden Krediten abzubauen, um weitere 12 Monate verl\u00e4ngert, wobei die Gesamtgarantien auf 2 Milliarden Euro begrenzt wurden. Das Finanzministerium hat jedoch bereits darauf hingewiesen, dass die 2 Milliarden Euro m\u00f6glicherweise nicht ausreichen, um alle Pipeline-Verbriefungen abzuschlie\u00dfen, was die Regierung dazu veranlasst, in Betracht zu ziehen, die Garantieschwelle auf 2,5 bis 3 Milliarden Euro anzuheben, berichtet NPL Confidential. Griechische Banken werden laut DBRS die Verl\u00e4ngerung von Hercules nutzen, um einen Teil oder alle der verbleibenden notleidenden Kredite zu verbriefen, bevor die Garantien ablaufen.<\/p>\n

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Das Gesamtvolumen der notleidenden Kredite (NPLs) der griechischen Banken betrug im Jahr 2023 12 Milliarden Euro, wovon 8 Milliarden Euro von den vier gro\u00dfen systemrelevanten Banken stammten und der Rest von den kleineren Banken. Im Jahr 2024 wird prognostiziert, dass Transaktionen im Wert von rund 15 Milliarden Euro mit prim\u00e4ren und sekund\u00e4ren griechischen NPLs gehandelt werden, berichtet NPL Confidential. Diese umfassen:<\/p>\n

(i) \u20ac2-2.5 Milliarden von den vier systemrelevanten Banken, die von der Verl\u00e4ngerung des Hercules-Programms profitieren;<\/p>\n

(ii) \u20ac2,5-3 Milliarden an notleidenden Forderungen werden teilweise verbriefet und teilweise aufgrund der Fusion von Pancreta Bank und Attica Bank verkauft;<\/p>\n

(iii) \u20ac4,8 Milliarden in drei gest\u00f6rten Kreditpaketen von PQH. Bekannte Bieter sind Fortress, Bain Capital, DK, Bracebridge Capital, Intrum und EOS; und<\/p>\n

(iv) \u20ac3-4 Milliarden werden in diesem Jahr voraussichtlich in Sekund\u00e4rmarkt-Deals gehandelt, einschlie\u00dflich Wiederverk\u00e4ufen von Krediten, die sowohl verbriefet als auch in fr\u00fcheren Jahren verkauft wurden.<\/p>\n

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Die Bank von Griechenland hat begonnen, das neue strengere gesetzliche Rahmenwerk zur Neuerteilung von Lizenznehmern durchzusetzen, in \u00dcbereinstimmung mit der Gesetzgebung, die seit Ende des letzten Jahres in Kraft ist und sich auf die EU-Richtlinie f\u00fcr Kreditdienstleister bezieht. Die neuen Regeln versch\u00e4rfen das Betriebsumfeld f\u00fcr Dienstleister in Griechenland, einschlie\u00dflich Befugnissen zur Verh\u00e4ngung hoher Geldstrafen und des Widerrufs von Lizenzen bei Nichtbeachtung.<\/p>\n

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Alle Dienstleister m\u00fcssen bis Ende M\u00e4rz neue Datenanforderungen an die Zentralbank vorlegen, um den Prozess der Neuerteilung von Lizenzen zu unterst\u00fctzen. F\u00fcr viele wird dies zus\u00e4tzliche Investitionen in der IT erfordern, um sicherzustellen, dass die Systeme zur Digitalisierung der Interaktionen zwischen Kreditnehmer und Dienstleister bereitstehen. Diese Kosten k\u00f6nnten f\u00fcr einige kleinere Dienstleister prohibitiv sein, was zu einer Marktkonsolidierung bei der Anzahl der aktiven Dienstleister in Griechenland f\u00fchren w\u00fcrde.<\/p>\n

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Von den im Jahr 2019 lizenzierten 23 Unternehmen verwalten derzeit nur sieben NPL-Portfolios, w\u00e4hrend die verbleibenden 16 inaktiv sind. Etwa ein Drittel davon haben der Bank von Griechenland bereits erkl\u00e4rt, dass sie aufgrund der neuen strengeren Anforderungen nicht in der Lage sind, Betriebslizenzen aufrechtzuerhalten, so NPL Confidential<\/em>.<\/p>\n

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Kreditdienstleister in Griechenland haben Bedenken hinsichtlich der neuen Betriebsregeln ge\u00e4u\u00dfert und warnen davor, dass das neue Regime den Markt f\u00fcr faule Kredite destabilisieren und die nachhaltige Verwaltung von notleidenden Krediten unter dem Hercules-Verbriefungsschema gef\u00e4hrden k\u00f6nnte.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Die wirtschaftliche Aussicht Griechenlands hat sich nach einem Jahrzehnt geringen Wachstums verbessert, aber bedeutende Herausforderungen bestehen weiterhin. Zun\u00e4chst die positiven Aspekte: Die Wirtschaftst\u00e4tigkeit wird laut der Europ\u00e4ischen Kommission im Jahr 2024 voraussichtlich 2,3 % erreichen, ein bescheidener Anstieg gegen\u00fcber dem Wachstum von 2,2 % im vergangenen Jahr. Diese Aktivit\u00e4t wird durch einen Wiedererstarkenden Tourismussektor, Mittel… mehr erfahren<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":27844,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,5,6],"tags":[411,300,396],"class_list":["post-27857","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten-de","category-presse","category-pressemitteilung","tag-2024-de","tag-greece-de","tag-outlook-de"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27857"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27857\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27871,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27857\/revisions\/27871"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27844"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27857"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}