{"id":24647,"date":"2022-10-21T10:39:17","date_gmt":"2022-10-21T08:39:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=24647"},"modified":"2022-10-21T11:07:53","modified_gmt":"2022-10-21T09:07:53","slug":"europaeische-kommission-stellt-leitlinien-fuer-best-execution-sales-bei-npl-transaktionen-auf-dem-sekundaermarkt-vor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/europaeische-kommission-stellt-leitlinien-fuer-best-execution-sales-bei-npl-transaktionen-auf-dem-sekundaermarkt-vor\/","title":{"rendered":"Europ\u00e4ische Kommission stellt Leitlinien f\u00fcr &#8221; Best Execution Sales&#8221; bei NPL-Transaktionen auf dem Sekund\u00e4rmarkt vor"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li><em>detaillierte Prozessbeschreibungen werden definiert<\/em><\/li>\n<li><em>\u00dcberblick \u00fcber externe Berater und Vermittler<\/em><\/li>\n<li><em>Vorteile von Transaktionsplattformen werden besonders hervorgehoben<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p>Die Europ\u00e4ische Kommission (EK) hat unverbindliche Leitlinien f\u00fcr die <a href=\"https:\/\/eur02.safelinks.protection.outlook.com\/?url=https%3A%2F%2Fec.europa.eu%2Ffinance%2Fdocs%2Flaw%2F221018-communication-non-performing-loans_en.pdf&amp;data=05%7C01%7Cpeters%40debitos.com%7C8ac02d4227bf4a82bf7e08dab33adcd7%7C7f13d7abd4d343d08ebcae090a128784%7C0%7C0%7C638019362650508196%7CUnknown%7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0%3D%7C3000%7C%7C%7C&amp;sdata=lHyeS6f51q0utnZN8yuEgwDItq4xDlJ5ogJVLd8aTvY%3D&amp;reserved=0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">bestm\u00f6gliche Abwicklung von Transaktionen mit notleidenden Krediten (NPL) auf den Sekund\u00e4rm\u00e4rkten ver\u00f6ffentlicht<\/a>. In den Leitlinien werden die besten Vorgehensweisen auf der Ver\u00e4u\u00dferungsseite f\u00fcr die sieben Phasen einer NPL-Transaktion festgelegt &#8211; von der Auswahl des Portfolios bis hin zu den Verpflichtungen nach dem Abschluss. Sie decken unbesicherte und besicherte Portfolio- und Einzelschuldner-NPL-Transaktionen ab &#8211; inklusive Wohn-, Gewerbe-, KMU-, unbesicherte Verbraucher- und Unternehmenskredite sowie Leasing. Ziel ist es, die Entwicklung und Standardisierung von Prozessen auf dem NPL-Sekund\u00e4rmarkt so weit wie m\u00f6glich zu beschleunigen. Dies ist ein zentraler Bestandteil der Strategie der Europ\u00e4ischen Bankenaufsichtsbeh\u00f6rde (EBA) zum Abbau von NPL im Euroraum.<\/p>\n<p>Die Leitlinien umfassen konkrete Empfehlungen f\u00fcr den Offenlegungsumfang in den sieben Phasen, die dazu beitragen sollen, erfolgreiche Ergebnisse zu erzielen und die Effizienz und Transparenz zu verbessern. Die Marktteilnehmer sind nicht verpflichtet, aber es wird ihnen empfohlen, die Leitlinien zu befolgen, die die folgenden sieben Phasen umfassen:<\/p>\n<ol>\n<li>Strukturierung von Transaktionen: Auswahl des Portfolios<\/li>\n<li>Vorbereitungsphase<\/li>\n<li>Vorvermarktungsphase<\/li>\n<li>Unverbindliche Phase (Phase 1)<\/li>\n<li>Verbindliche Phase (Phase 2)<\/li>\n<li>Unterzeichnung der Transaktion und Abschluss<\/li>\n<li>Post Abschluss<\/li>\n<\/ol>\n<p>Den Leitlinien ist in Anhang 3 eine Markt\u00fcbersicht \u00fcber externe Berater und Vermittler beigef\u00fcgt. Es wird eine Zusammenfassung der Kompetenzen von Finanz-, Rechts- und Steuerberatern sowie von technischen Beratern, VDR-Anbietern, Transaktionsplattformen und Auktionsplattformen aufgef\u00fchrt. Transaktionsplattformen verf\u00fcgen \u00fcber das breiteste Unterst\u00fctzungsangebot bei der Durchf\u00fchrung einer NPL-Transaktion.<\/p>\n<p><strong>Gesamtkontext<\/strong><\/p>\n<p>Die Leitlinien werden in einem komplexen makro\u00f6konomischen Kontext ver\u00f6ffentlicht, der ihre Relevanz und Aktualit\u00e4t unterstreicht. Erstens stehen die M\u00e4rkte im langen Schatten der COVID-19-Pandemie und des Einmarsches Russlands in der Ukraine, zwei schweren externen Schocks, die zu einem starken wirtschaftlichen Abschwung in der Eurozone und weltweit gef\u00fchrt haben. Dies stellt die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) in den kommenden Jahren vor eine schwierige Gratwanderung: Sie muss die kurzfristigen Zinss\u00e4tze anheben und die finanziellen Bedingungen versch\u00e4rfen, um die Inflation einzud\u00e4mmen, die <a href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/statistics-explained\/index.php?title=Inflation_in_the_euro_area#Euro_area_annual_inflation_rate_and_its_main_components\">laut Eurostat<\/a> von 7,4 % im April auf 8,1 % im Jahresvergleich gestiegen ist, was auf die hohen Preise f\u00fcr Energie, Lebensmittel, Industrieg\u00fcter und Dienstleistungen zur\u00fcckzuf\u00fchren ist.<\/p>\n<p>Einerseits muss die EZB die negativen Folgen einer Versch\u00e4rfung der finanziellen Bedingungen f\u00fcr schw\u00e4chere EU-Mitgliedstaaten mit einem bereits sehr hohen Schuldenstand im Verh\u00e4ltnis zum BIP eind\u00e4mmen (z. B. steigende Renditen von Staatsanleihen). Gelingt es nicht, schw\u00e4chere Volkswirtschaften zu sch\u00fctzen, erh\u00f6ht sich das Risiko einer Rezession und Stagflation. Die aktuellen Risiken werden durch die R\u00fcckabwicklung weitreichender staatlicher und EU-weiter Unterst\u00fctzungsma\u00dfnahmen aus der Covid-\u00c4ra noch versch\u00e4rft, darunter ein Moratorium f\u00fcr Gl\u00e4ubigerrechte bei der Beantragung von Insolvenzen f\u00fcr \u00fcberschuldete Unternehmen, die Verschiebung von Fristen f\u00fcr Steuererkl\u00e4rungen und -zahlungen sowie die vor\u00fcbergehende Aussetzung der Haftung f\u00fcr Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer. In der Folge waren viele Unternehmensbilanzen durch eine hohe Verschuldung belastet, die schw\u00e4chere Unternehmen dem Insolvenzrisiko aussetzte. H\u00e4tte die EZB andererseits zugelassen, dass die finanziellen Bedingungen weiterhin locker bleiben, h\u00e4tte sie verhindert, dass die Selbstreinigungstraditionen der Wirtschaft anhaltend unrentable &#8220;Zombie&#8221;-Unternehmen beseitigen. Der Prozess der Beseitigung unproduktiver, \u00fcberschuldeter Unternehmen ist nat\u00fcrlich unangenehm f\u00fcr alle Beteiligten, aber er ist notwendig, um Engp\u00e4sse in der Wirtschaft abzubauen und Raum f\u00fcr eine neue Generation produktiver, dynamischer Marktteilnehmer zu schaffen.<\/p>\n<p>Daher ben\u00f6tigen die Banken einen intakten NPL-Sekund\u00e4rmarkt als Mechanismus zum Abbau von Risikopositionen gegen\u00fcber finanziell anf\u00e4lligen Unternehmen, insbesondere kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), um Kreditkapazit\u00e4ten zur Unterst\u00fctzung der nachhaltigen Wirtschaftsbasis freizusetzen. In naher Zukunft ist mit einem Anstieg der NPL und des UtP-Volumens (Unlikely-to-pay) zu rechnen, da sich sowohl die Unternehmensgewinne als auch die Schuldendienstf\u00e4higkeit verschlechtern.<\/p>\n<p>Die Aussicht auf einen Anstieg der NPL in den kommenden Monaten und Jahren unterstreicht die Aktualit\u00e4t und Notwendigkeit des Vorsto\u00dfes der Europ\u00e4ischen Kommission, den Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr NPL zu institutionalisieren. &#8220;Ein tiefer und liquider Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr notleidende Verm\u00f6genswerte in der gesamten EU w\u00fcrde es den Banken besser erm\u00f6glichen, ihre NPL durch den Verkauf an Drittinvestoren abzubauen&#8221;, schreibt die Kommission in ihren Leitlinien. &#8220;Wenn die Banken besser in der Lage sind, notleidende Aktiva \u00fcber die Sekund\u00e4rm\u00e4rkte aus ihren Bilanzen auszulagern, w\u00fcrde dies den Banken helfen, sich auf ihre Kreditvergabe zu konzentrieren, in ihren Bilanzen Platz f\u00fcr neue Kredite freizumachen und sie somit in die Lage versetzen, die wirtschaftliche Erholung zu finanzieren&#8221;.<\/p>\n<p><strong>Die Bedeutung von Transaktionsplattformen<\/strong><\/p>\n<p>In den Leitlinien der Europ\u00e4ischen Kommission wird auf den Nutzen von NPL-Transaktionsplattformen wie der von Debitos f\u00fcr Anbieter hingewiesen, die ein breites Publikum ansprechen und in mehreren L\u00e4ndern t\u00e4tig sind. Transaktionsplattformen sind Online-Marktpl\u00e4tze, die K\u00e4ufer und Verk\u00e4ufer von NPLs zusammenbringen und den Verkaufsprozess digitalisieren. Die EU-Kommission beschreibt Transaktionsplattformen als &#8220;eine effiziente M\u00f6glichkeit, den Nachteil des Umgangs mit einer gro\u00dfen Zahl von Anlegern zu minimieren&#8221; und &#8220;die Komplexit\u00e4t der Interaktion mit mehreren m\u00f6glichen Anlegern vom Verk\u00e4ufer auf eine speziell daf\u00fcr eingerichtete Plattform zu verlagern&#8221;. In den Leitlinien wird insbesondere empfohlen, dass Transaktionsplattformen das Onboarding interessierter Investoren zentralisieren.<\/p>\n<p>Der NPL-Sekund\u00e4rmarkt in der EU ist noch weitgehend unreguliert, was die Leitlinien umso notwendiger macht, da sie zur Strukturierung des Marktes beitragen. Wir bei Debitos unterst\u00fctzen diese Leitlinien sehr. In der Tat erf\u00fcllt unsere Plattform bereits alle Richtlinien uneingeschr\u00e4nkt und unterstreicht damit den breiten Konsens in der NPL-Gemeinschaft in Bezug auf die Zielsetzung und die Strategie zur Abwicklung von NPLs im Euroraum auf dem Sekund\u00e4rmarkt. Die Wirtschaft befindet sich mitten in einer geldpolitischen Straffung, die zu einer notwendigen Bereinigung des Marktes f\u00fchren wird. Wir gehen davon aus, dass die Leitlinien der Europ\u00e4ischen Kommission diesen Prozess standardisieren werden und dass Transaktionsplattformen in diesem Prozess eine entscheidende Rolle spielen werden. Sie haben sich bereits als wirksames Instrument f\u00fcr den Abbau von NPLs erwiesen, und wir sind davon \u00fcberzeugt, dass die Vorteile im Laufe der Zeit immer deutlicher zutage treten werden &#8211; von der gr\u00f6\u00dferen Transparenz, der Planbarkeit des Prozesses und der standardisierten Datenstruktur bis hin zur Einbindung eines breiteren Pools von Investoren und Kapital und der Verringerung der Bid-Ask-Spreads bei Transaktionen.<\/p>\n<p>Entsprechend den Leitlinien der Europ\u00e4ischen Kommission helfen Transaktionsplattformen bei:<\/p>\n<ul>\n<li>Strukturierung von Transaktionen, Portfolioauswahl und indikative Preisgestaltung;<\/li>\n<li>Vorbereitung, Standardisierung und Validierung von Kreditdatens\u00e4tzen;<\/li>\n<li>Vorbereitung von Marketingmaterialien;<\/li>\n<li>Management des Vermarktungsprozesses (einschlie\u00dflich Werbung und \u00dcberpr\u00fcfung der K\u00e4ufer);<\/li>\n<li>Due-Diligence-Pr\u00fcfung des Verk\u00e4ufers (VDR) und Q&amp;A-Management;<\/li>\n<li>Online-Verwaltung des Transaktionsprozesses und Dokumentenmanagement; und<\/li>\n<li>Online-Verwaltung von Geboten und Due-Diligence-Verfahren.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bei Debitos erf\u00fcllen wir die Richtlinien der Europ\u00e4ischen Kommission als Teil unserer Standard-Servicebedingungen vollst\u00e4ndig. Dar\u00fcber hinaus unterst\u00fctzen wir die auf den Auktionsplattformen aufgef\u00fchrten Funktionen, insbesondere die Erleichterung von NPL-Auktionsprozessen, das Angebot verschiedener Auktionstypen und die Durchf\u00fchrung der NPL-Auktion auf der Grundlage der Vorgaben des Verk\u00e4ufers.<\/p>\n<p>Debitos begr\u00fc\u00dft, dass die Europ\u00e4ische Kommission ein &#8216;Best Execution Sales Process&#8217; eingef\u00fchrt hat. Wir haben eine \u00e4hnliche Entwicklung auf den M\u00e4rkten f\u00fcr Finanzinstrumente (MiFID) gesehen, die automatisierten Plattformen einen starken Schub auf dem Markt gegeben hat. In Kombination mit den EBA-Vorlagen, die ab 2023 verpflichtend sein werden, ist dies ein gro\u00dfer Schritt nach vorn f\u00fcr die europ\u00e4ische Bankenunion.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"detaillierte Prozessbeschreibungen werden definiert \u00dcberblick \u00fcber externe Berater und Vermittler Vorteile von Transaktionsplattformen werden besonders hervorgehoben Die Europ\u00e4ische Kommission (EK) hat unverbindliche Leitlinien f\u00fcr die bestm\u00f6gliche Abwicklung von Transaktionen mit notleidenden Krediten (NPL) auf den Sekund\u00e4rm\u00e4rkten ver\u00f6ffentlicht. In den Leitlinien werden die besten Vorgehensweisen auf der Ver\u00e4u\u00dferungsseite f\u00fcr die sieben Phasen einer NPL-Transaktion festgelegt &#8211;&#8230; <a class=\"view-article\" href=\"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/europaeische-kommission-stellt-leitlinien-fuer-best-execution-sales-bei-npl-transaktionen-auf-dem-sekundaermarkt-vor\/\">mehr erfahren<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":24629,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[340,151,16,15,341],"class_list":["post-24647","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten-de","tag-best-execution-verkaufsrichtlinien","tag-european-commission-de","tag-non-performing-loans","tag-npl","tag-npl-sekundarmarkt"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24647","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24647"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24647\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":25599,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24647\/revisions\/25599"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24629"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24647"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24647"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24647"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}