{"id":23336,"date":"2022-02-09T10:45:07","date_gmt":"2022-02-09T09:45:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=23336"},"modified":"2022-02-10T11:21:00","modified_gmt":"2022-02-10T10:21:00","slug":"npl-ausblick-teil-ii-griechenland-und-spanien-koennten-in-2022-neue-npes-im-wert-von-43-mrd-e-verzeichnen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/npl-ausblick-teil-ii-griechenland-und-spanien-koennten-in-2022-neue-npes-im-wert-von-43-mrd-e-verzeichnen\/","title":{"rendered":"NPL-Ausblick Teil II: Griechenland und Spanien k\u00f6nnten in 2022 neue NPEs im Wert von 43 Mrd. \u20ac verzeichnen"},"content":{"rendered":"

In Griechenland und Spanien k\u00f6nnten im Jahr 2022 neue notleidende Risikopositionen (NPE’s) in H\u00f6he von 43 Mrd. EUR entstehen, so eine Prognose von doValue, dem Spezialisten f\u00fcr Kreditabwicklung in S\u00fcdeuropa. Die Prognosen<\/a>, die auf einer PwC-Analyse, den Jahresberichten der systemrelevanten Banken und den EBA-Daten f\u00fcr Q3 2021 beruhen, gehen von 116 Mrd. EUR an neuen und bestehenden NPLs in Griechenland und Spanien in den kommenden drei Jahren aus. Der zweite Teil dieses NPL-Ausblicks befasst sich mit Griechenland, der iberischen Halbinsel, Deutschland und \u00d6sterreich sowie dem Vereinigten K\u00f6nigreich.<\/p>\n

Griechenland<\/strong><\/p>\n

Laut Sch\u00e4tzungen von doValue<\/a> werden in den kommenden drei Jahren in der gesamten griechischen Region neue und bestehende NPE-Engagements zusammen ein Volumen von mehr als 24 Mrd. EUR ausmachen. Diese Prognose umfasst 14 Mrd. \u20ac an neuen NPE’s \u00fcber den Dreijahreszeitraum, davon 5 Mrd. \u20ac in den Jahren 2022 und 2023 und 4 Mrd. \u20ac im Jahr 2024. Die tats\u00e4chliche Transaktionsaktivit\u00e4t wird von den Ausfallraten, der Entwicklung der Pandemie und des Wirtschaftswachstums sowie von der Investorennachfrage und branchenspezifischen Faktoren abh\u00e4ngen.<\/p>\n

Derzeit gibt es mindestens drei laufende Transaktionen. Die gr\u00f6\u00dfte ist das Projekt Ariadne<\/a> von PQH im Wert von 5,2 Mrd. EUR, das sich aus Unternehmens-, Verbraucher- und Hypothekenkrediten zusammensetzt, die \u00fcberwiegend durch Immobilien besichert sind, hei\u00dft es in einem separaten Bericht<\/a>. Hinzu kommen ein notleidendes Sale-and-Leaseback-Immobilienportfolio im Wert von 2 Mrd. \u20ac, das vom griechischen Finanzministerium gef\u00f6rdert wird, und die HAPS-Verbriefung Frontier II der National Bank im Wert von 1,5 Mrd. \u20ac, wie aus den Daten von doValue hervorgeht.<\/p>\n

Insgesamt sind die vier systemrelevanten griechischen Banken – Eurobank, National Bank of Greece, Alpha Bank und Piraeus Bank – weiterhin auf dem Weg, bis Ende 2022 eine NPL-Quote von unter 10 %<\/a> zu erreichen. Auf diese vier Banken entfallen rund 80 % des griechischen Marktes f\u00fcr gewerbliche Kredite. Nach Angaben der griechischen Zentralbank wird f\u00fcr das Jahr 2022 ein BIP-Wachstum von 5 % prognostiziert. Die freundlichen Aussichten in Verbindung mit der Verl\u00e4ngerung des Hercules Asset Protection Scheme (HAPS) d\u00fcrften die weitere Verbesserung der Qualit\u00e4t der Aktiva der systemrelevanten Banken und den Abbau von Schulden unterst\u00fctzen. Wenn die systemrelevanten Banken Griechenlands die f\u00fcr 2022 gesteckten NPL-Ziele erreichen, w\u00fcrde ein Restbestand an NPL’s<\/a> in der Gr\u00f6\u00dfenordnung von 16 bis 18 Mrd. EUR verbleiben – gegen\u00fcber einem H\u00f6chststand von 86,3 Mrd. EUR im M\u00e4rz 2016. K\u00fcnftige NPL-Verk\u00e4ufe werden mit einer kurzen Verz\u00f6gerung nach dem Auslaufen der Moratorien f\u00fcr Kreditr\u00fcckzahlungen im vergangenen Jahr erfolgen. Der Anteil der Stufe-2-Kredite in Griechenland blieb nach Angaben der EBA im dritten Quartal 2021 mit 13,3 % stabil.<\/p>\n

Diese NPL-Aussichten sind jedoch mit Risiken behaftet. Die griechische Zentralbank warnte, dass die vollen Auswirkungen der Pandemie auf die Bilanzen der griechischen Banken m\u00f6glicherweise erst im Laufe dieses Jahres deutlich werden. Das Auslaufen der staatlichen Unterst\u00fctzung im Zusammenhang mit der Pandemie sowie die M\u00f6glichkeit eines weiteren Anstiegs des Virus und seiner Auswirkungen auf die Wirtschaft k\u00f6nnten eine neue Welle von NPL’s ausl\u00f6sen.<\/p>\n

Der griechische NPL-Sekund\u00e4rmarkt wird voraussichtlich im Jahr 2022 vergr\u00f6\u00dfert. Die Pandemie hat die Gesch\u00e4ftspl\u00e4ne und Versteigerungen von Verm\u00f6genswerten in prim\u00e4ren NPL-Portfolios verlangsamt. Dadurch ist ein R\u00fcckstau an einzelnen Transaktionen mit Verm\u00f6genswerten und Krediten entstanden, die in den kommenden Wochen und Monaten an neue langfristige Investoren weiterverkauft werden d\u00fcrften. Erfolgreiche Sekund\u00e4rmarkttransaktionen im Laufe des Jahres werden die R\u00fcckfl\u00fcsse an die Servicer verbessern und Kapazit\u00e4ten freisetzen.<\/p>\n

Das Interesse institutioneller Anleger an griechischen Immobilien bleibt hoch. Gr\u00f6\u00dfere NPL-Transaktionen k\u00f6nnen als Impulsgeber f\u00fcr den Sekund\u00e4rmarkt fungieren und auch langfristige Investoren zur Bildung von Immobilienverwaltungsplattformen inspirieren. Die Einrichtung von Plattformen unterst\u00fctzt k\u00fcnftige \u00dcbernahmen, wenn der Sekund\u00e4rmarkt sich entwickelt. Die Investoren konzentrieren sich auf den Wohnungssektor, wobei die langfristige Nachfrage durch die demografische Entwicklung unterst\u00fctzt wird. Auch der B\u00fcromarkt zieht die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich, da das Angebot an erstklassigen B\u00fcros in den zentralen Gesch\u00e4ftsvierteln begrenzt bleibt.<\/p>\n

Spanien<\/strong><\/p>\n

Nach Prognosen von doValue<\/a> k\u00f6nnte der spanische Markt im Jahr 2022 neue NPEs im Wert von bis zu 38 Milliarden Euro aufweisen. Weitere 29 Mrd. EUR werden f\u00fcr 2023 und 26 Mrd. EUR f\u00fcr 2024 prognostiziert. Damit w\u00fcrde sich die Dreijahresprognose auf der Grundlage von PwC-Analysen, Jahresberichten systemrelevanter Banken und EBA-Daten f\u00fcr Q3 2021 auf 92 Mrd. EUR belaufen.<\/p>\n

Insgesamt belaufen sich die NPL’s in Spanien derzeit auf rund 285 Mrd. EUR, was sich auf 215 Mrd. EUR reduziert, wenn man die bereits von Fonds verwalteten NPL’s ausklammert, was nach Italien den zweith\u00f6chsten Bestand in Europa darstellt. Laut einer Analyse von Haya Real Estate, Tinsa und Oliver Wyman wird Spaniens NPL-Bestand ohne die von Fonds verwalteten NPL’s bis 2022 auf mindestens 2oo Mrd. EUR schrumpfen. Diese Verm\u00f6genswerte flie\u00dfen durch den fragmentierten iberischen Dienstleistungsmarkt. Der Sektor verwaltet sch\u00e4tzungsweise Verm\u00f6genswerte im Wert von mehr als 260 Milliarden Euro. Viele glauben, dass der Servicing-Sektor bereit f\u00fcr eine Konsolidierung ist. Nach Angaben der EBA lag der Anteil der Stufe-2-Kredite in Spanien im dritten Quartal 2021 stabil bei 7,3 %.<\/p>\n

Die Neuvergabe der Servicer-Vertr\u00e4ge durch Sareb wird ein wichtiger Katalysator f\u00fcr die Marktaktivit\u00e4t sein. Die bestehenden Servicer-Vertr\u00e4ge laufen im Juni 2022 aus. Berichten zufolge erw\u00e4gt die spanische Bad Bank die Wiederernennung von zwei oder drei Servicer aus einer derzeit f\u00fcnfk\u00f6pfigen Liste: Haya Real Estate, im Besitz von Cerberus, Altamira Asset Management von DoValue, Anticipa\/Aliseda von Blackstone, Hipoges von KKR und Solvia von Intrum, so die Presseberichte<\/a>. Die Servicer-Vertr\u00e4ge w\u00fcrden die laufende Verwaltung der Sareb-Verm\u00f6genswerte, die nach denselben Presseberichten mit 30 Mrd. \u20ac bewertet werden, auf einen Bruttobuchwert von 55 Mrd. \u20ac aufteilen, so DoValue.<\/p>\n

Deutschland und \u00d6sterreich<\/strong><\/p>\n

In Deutschland k\u00f6nnte es bis zum Fr\u00fchjahr zu einem leichten Anstieg neuer NPE’s aus der Covid-\u00c4ra kommen, die auf den Markt kommen. Es wird erwartet, dass sich die Aktivit\u00e4ten auf den Verkauf von unbesicherten Krediten konzentrieren werden, im Gegensatz zu den Trends in Italien und Griechenland, und im Einzelhandelssektor, wo die notleidenden Kredite der deutschen Banken am akutesten sind. Die Menge an Kapital, das auf den Einsatz wartet, k\u00f6nnte dazu beitragen, die Geld-Brief-Spanne zwischen Verk\u00e4ufern und Investoren zu verringern, um den Abschluss von Gesch\u00e4ften zu f\u00f6rdern. Es wird erwartet, dass die \u00f6sterreichischen Banken im Jahr 2022 grenz\u00fcberschreitende NPL’s aus Mittel- und Osteuropa (CEE), einschlie\u00dflich unbesicherter Kredite und REOs, verkaufen werden.<\/p>\n

Auslaufende Pandemie-Hilfsma\u00dfnahmen werden die wirtschaftliche Erholung und die Bilanzen deutscher Unternehmen belasten, aber neue NPE’s werden einged\u00e4mmt werden. In einer Umfrage unter 100 deutschen Banken<\/a> erwarten vier von f\u00fcnf Bankmanagern (84 Prozent) einen Anstieg ihrer NPL’s; ein Drittel (32 Prozent) will NPL’s \u00fcber Einzeltransaktionen verkaufen, jeder F\u00fcnfte (22 Prozent) \u00fcber Portfoliotransaktionen. Dennoch erwartet jeder f\u00fcnfte Bankmanager einen Anstieg der NPL-Quote um mehr als 20 Prozent. Der Anteil der Stufe-2-Kredite in Deutschland lag laut EBA im dritten Quartal 2021 stabil bei 8,1 Prozent.<\/p>\n

Aufgrund des reduzierten Pandemieschutzes f\u00fcr Unternehmen k\u00f6nnten Insolvenzen und Kreditausf\u00e4lle bei Unternehmen in diesem Jahr zunehmen. In den ersten Wochen des Jahres haben die Inhaber von Schuldscheindarlehen (SSD), den privat platzierten, unbesicherten Kreditvertr\u00e4gen, eine gewisse Nervosit\u00e4t ausgel\u00f6st. Auf dem Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr Schuldscheindarlehen, die von Unternehmen aus der Freizeit- und Tourismusbranche, von Schiffswerften und aus dem Automobilsektor besichert wurden, kam es aufgrund von Bedenken im Zusammenhang mit Omikron zu einer Flut von Preisanfragen. Die Geld-Brief-Spanne f\u00fcr SDDs hat sich seit dem Ausbruch der Pandemie vor zwei Jahren erheblich verringert, was in diesem Jahr zu einem Anstieg des Transaktionsvolumens in diesem Teilsektor f\u00fchren k\u00f6nnte.<\/p>\n

UK<\/strong><\/p>\n

Im Vereinigten K\u00f6nigreich haben die Kreditgeber in den von der Pandemie betroffenen Sektoren (z. B. Gastgewerbe, Einzelhandel, Freizeit und Hotels) notleidende und \u00fcberf\u00e4llige Kredite. Verzichtserkl\u00e4rungen und Kreditverl\u00e4ngerungen werden in diesem Jahr auslaufen, was dazu f\u00fchren k\u00f6nnte, dass in diesem Jahr einige versp\u00e4tete notleidende Kredite auf den Markt kommen, wenn sich das Handelsumfeld f\u00fcr die angeschlagenen Unternehmen nicht ausreichend verbessert.<\/p>\n

Die britische Regierung hat im Rahmen der verschiedenen Coronavirus-Kreditprogramme Kredite im Wert von 80,43 Mrd. \u00a3 genehmigt. Von diesen Krediten k\u00f6nnten laut dem Bericht des National Audit Office (NAO) vom Oktober 2020 zwischen 35 und 60 % der Kreditnehmer vom Ausfall bedroht sein. In einer separaten Analyse geht das Office for Budget Responsibility (OBR) davon aus, dass bis zu 40 % der BBLS-Kreditnehmer ausfallen k\u00f6nnten, was zu Verlusten von bis zu 33,7 Mrd. GBP f\u00fchren w\u00fcrde.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"In Griechenland und Spanien k\u00f6nnten im Jahr 2022 neue notleidende Risikopositionen (NPE’s) in H\u00f6he von 43 Mrd. EUR entstehen, so eine Prognose von doValue, dem Spezialisten f\u00fcr Kreditabwicklung in S\u00fcdeuropa. Die Prognosen, die auf einer PwC-Analyse, den Jahresberichten der systemrelevanten Banken und den EBA-Daten f\u00fcr Q3 2021 beruhen, gehen von 116 Mrd. EUR an neuen… mehr erfahren<\/a>","protected":false},"author":4,"featured_media":23322,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[223,220,154,222,204,221,224],"class_list":["post-23336","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten-de","tag-deutsche-npls","tag-dovalue-de","tag-european-central-bank-de","tag-griechische-npls","tag-non-perfoming-loans-de","tag-spanische-npls","tag-vereinigtes-konigreich-npls"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23336","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23336"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23336\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23346,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23336\/revisions\/23346"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23322"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23336"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23336"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23336"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}