{"id":21665,"date":"2020-10-15T09:01:02","date_gmt":"2020-10-15T07:01:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.debitos.com\/?p=21665"},"modified":"2020-10-22T16:47:20","modified_gmt":"2020-10-22T14:47:20","slug":"die-bevorstehende-npl-welle-am-europaeischen-markt-beschleunigt-den-vorstoss-zur-einfuehrung-von-digitalen-transaktionsplattformen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/news\/die-bevorstehende-npl-welle-am-europaeischen-markt-beschleunigt-den-vorstoss-zur-einfuehrung-von-digitalen-transaktionsplattformen\/","title":{"rendered":"Bevorstehende NPL-Welle in Europa beschleunigt Vorsto\u00df zur Einf\u00fchrung digitaler Transaktionsplattformen"},"content":{"rendered":"

Europ\u00e4ische Banken bereiten sich auf eine neue Welle von notleidenden Krediten (NPL\u2018s) ab Anfang n\u00e4chsten Jahres vor. Ein Grund daf\u00fcr ist, dass dann die im Zuge der Coronakrise staatlich vergebenen Kredite zum Teil nicht mehr verl\u00e4ngert werden. Sobald sich die staatliche Unterst\u00fctzung verringert, werden sich die Kreditausf\u00e4lle, Unternehmensinsolvenzen und Privatinsolvenzen deutlich erh\u00f6hen und es wird sich eine Abw\u00e4rtsspirale bilden. Die Pandemie hat die europ\u00e4ischen Volkswirtschaften hart und ungleichm\u00e4\u00dfig getroffen – und ein Gro\u00dfteil der Folgen steht noch bevor.<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend die EU-Banken heute deutlich besser kapitalisiert sind als nach der Finanzkrise von 2008, w\u00fcrde ein schwerer wirtschaftlicher Abschwung dazu f\u00fchren, dass es den Banken wesentlich schwieriger f\u00e4llt, Kredite an Unternehmen und Haushalte zu vergeben. Eine Verschlechterung der Qualit\u00e4t von bereits vergebenen Krediten f\u00fchrt zu einem h\u00f6heren NPL-Volumen und zu steigenden R\u00fcckstellungen, wodurch die Kreditvergabekapazit\u00e4t eingeschr\u00e4nkt wird. “In den kommenden Jahren k\u00f6nnte die Krise in allen unseren L\u00e4ndern eine betr\u00e4chtliche Anzahl neuer NPL\u2018s schaffen”<\/em>, warnte bereits Valdis Dombrovskis, Vizepr\u00e4sident der Europ\u00e4ischen Kommission. Die Europ\u00e4ische Zentralbank hat bereits das m\u00f6gliche Ausma\u00df einer neuen NPL-Welle simuliert, die durch die Pandemie ausgel\u00f6st wurde. Laut Andrea Enria, Vorsitzende des EZB-Aufsichtsrats, k\u00f6nnte der Bestand an notleidenden Krediten in einem stress Szenario auf bis zu 1,4 Billionen Euro steigen, was die Auswirkungen der Finanzkrise \u00fcbersteigen w\u00fcrde. Folglich wird ein verbesserter Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr NPL\u2019s die Kapitalbeschr\u00e4nkungen der Banken verringern, und somit die wirtschaftliche Erholung in der gesamten EU unterst\u00fctzen wodurch wieder eine h\u00f6here Kreditvergabe m\u00f6glich ist.<\/p>\n

Um die bevorstehende NPL-Flut zu bew\u00e4ltigen und um die Erholung der Mitgliedsstaaten zu unterst\u00fctzen, erw\u00e4gt die EZB derzeit zusammen mit der EBA und anderen Aufsichtsbeh\u00f6rden explizite Empfehlungen an die NPL-Interessensgruppen herauszugeben, um \u201eunter bestimmten Voraussetzungen\u201c\u00a0 europ\u00e4ische NPL- Transaktionsplattformen einzuf\u00fchren. Die EZB ist der Meinung, dass Transaktionsplattformen \u201edas Potenzial haben, einen aktiven, liquiden und effizienten Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr NPL\u2019s in Europa zu schaffen\u201c<\/em>. NPL-Transaktionsplattformen w\u00fcrden die notwendige Infrastruktur bereitstellen, um die Banken beim direkten Ausstieg zu unterst\u00fctzen: Direktvertrieb; Verbriefung; und \u00fcber ein Netzwerk von nationalen Bad Banks (AMC\u2019s). Debitos und DebtX waren die einzigen beiden Unternehmen, ihre NPL-Transaktionsplattformen dem am 25. September 2020 abgehaltenen Round Table der Europ\u00e4ischen Kommission\u00a0 vorzustellen.<\/p>\n

Die Herangehensweise der EZB ist ein Eingest\u00e4ndnis, dass der europ\u00e4ische NPL-Sekund\u00e4rmarkt im Vergleich zu denen der USA und China eher moderat ist in Bezug auf die Gr\u00f6\u00dfe und Liquidit\u00e4t. Gleichzeitig sind die Bid-Ask-Spreads h\u00e4ufig hoch und regulatorische Hindernisse behindern die Verbriefung von NPL\u2019s. Auch wird deutlich, dass bisherige freiwillige Ma\u00dfnahmen zur Verbesserung der NPL-Datenqualit\u00e4t und Transparenz – wie zum Beispiel die Daten-Templates der EBA – unwirksam waren. Viele Banken hielten die Vorlagen f\u00fcr zu umst\u00e4ndlich und haben keinen Anreiz gehabt diese zu nutzen. Diese fehlenden Anreize waren ein wesentliches Problem bei der Entwicklung des NPL-Sekund\u00e4rmarktes. Deshalb m\u00fcssen wesentlich st\u00e4rkere Anreize geschaffen werden, gest\u00fctzt von direkten Empfehlungen, um den Fortschritt zu beschleunigen. Die aktuelle globale Krise hat die Aufmerksamkeit und Dringlichkeit erh\u00f6ht, Fortschritte zu erzielen, bevor die n\u00e4chste NPL-Welle eintrifft. In letzter Zeit hat das European Data Warehouse der EZB einige Fortschritte gemacht, Banken zu \u00fcberzeugen Daten-Templates zu nutzen, indem der Umfang nur noch auf \u201eentscheidende Datenfelder\u201c<\/em> begrenzt wurde. In der Zukunft k\u00f6nnte der Konsens \u00fcber die Datenvorlagen auch von den Transaktionsplattformen \u00fcbernommen werden. Es ist auch geplant einen Marktplatz im \u201eAmazon-Style\u201c<\/em> einzurichten, wodurch der Markt auch f\u00fcr K\u00e4ufer kleinerer Portfolios ge\u00f6ffnet wird und somit nicht nur die wenigen gro\u00dfen und f\u00fchrenden NPL-Investoren teilnehmen k\u00f6nnen.<\/p>\n

NPL-Transaktionsplattformen bieten symmetrischen Zugriff auf zuverl\u00e4ssige, detaillierte und leicht verf\u00fcgbare standardisierte Informationen zur Qualit\u00e4t von verschiedenen Assets und Kreditportfolios in Banken. Diese Vorteile werden zwischen Verk\u00e4ufern, K\u00e4ufern, Beratern, Regulierungs- und Aufsichtsbeh\u00f6rden geteilt, wodurch gleichzeitig der Schutz der zugrunde liegenden Kreditnehmer verst\u00e4rkt wird. Zu den Vorteilen geh\u00f6ren auch geteilte und verringerte Transaktionskosten, eine weit gestreute Investorenbasis, weniger F\u00e4lle von Marktversagen, wie zum Beispiel durch Informationsasymmetrie und eine st\u00e4rkere Koordinierung der Gl\u00e4ubiger.<\/p>\n

All dies sollten gute Anreize sein, damit NPL-Verk\u00e4ufer, K\u00e4ufer, Regulierungs- und Aufsichtsbeh\u00f6rden, Berater und Technologiedienstleister sich aufeinander abstimmen. Der Nettoeffekt sollte sein, dass die Bid-Ask-Spreads sinken, die Ausf\u00fchrungsgeschwindigkeit und -aktivit\u00e4t von NPL-Transaktionen erh\u00f6ht wird und der Marktpreis steigt. Diese Vorteile sollten die Banken dazu bewegen, NPL-Verk\u00e4ufe \u00fcber Transaktionsplattformen zu managen, standardisierte Datenvorlagen einzuf\u00fchren und dadurch die NPL-Daten und die Offenlegung von Informationen insgesamt zu verbessern.<\/p>\n

Diese Verbesserungen der standardisierten und vergleichbaren Daten k\u00f6nnten wiederum das Vertrauen der Investoren in die Verbriefung von NPL\u2019s st\u00e4rken und weitere Synergien zwischen nationalen Asset Managern (AMC\u2019s) und den Transaktionsplattformen entstehen lassen. Die EZB schlug vor, dass dieses Zusammenspiel wie folgt aussehen k\u00f6nnte \u201eein Hub-and-Spoke-Modell, bei dem ein zentralisiertes europ\u00e4isches Hub eine Data-Warehouse-Funktion \u00fcbernehmen und relevante Daten aus ganz Europa zusammenf\u00fchren k\u00f6nnte”<\/em>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Ein Gastbeitrag von James Wallace, Marktforscher und freier Journalist","protected":false},"author":220,"featured_media":21671,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[19,154,153],"class_list":["post-21665","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten-de","tag-eba","tag-european-central-bank-de","tag-transaction-platforms-de"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21665","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/220"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21665"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21665\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21686,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21665\/revisions\/21686"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21671"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21665"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21665"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.debitos.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21665"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}